Tuesday, December 4th, 2012

Time	Event
8:34p	Конец "вашингтонского консенсуса". Back to the USSR? Международный валютный фонд (МВФ) официально признал допустимость контроля над международными потоками капиталов в качестве одного из инструментов экономической политики государств. Об этом говорится в распространенном в понедельник новом докладе МВФ. Документ был подготовлен по итогам дискуссии, развернутой на основании прошлогоднего поручения Международного валютно-финансового комитета - руководящего органа МВФ. В ноябре данный вопрос дважды обсуждался на заседаниях совета директоров организации. В итоге в МВФ пришли к выводу, что необходимо признавать как очевидные выгоды свободной перетечки капиталов через государственные границы (с точки зрения привлечения инвестиций, усиления конкурентоспособности финансового сектора, корректировки дисбалансов), так и связанные с нею потенциальные риски. В связи с этим было достигнуто общее согласие с тем, что "не должно быть презумпции того, что полная либерализация - правильная цель для всех стран и во все времена", указывается в пресс-релизе, опубликованном по итогам дискуссии. Согласно этому документу, "директора согласились, что в определенных условиях меры, призванные ограничивать потоки капиталов, могут быть полезными и целесообразными". "Такие обстоятельства включают ситуации, когда возможности для корректировки макроэкономической политики ограничены или когда требуется слишком долгое время, чтобы целесообразная политика возымела действие", - поясняют специалисты МВФ. При этом они отметили, что возможные ограничения "не должны подменять собой оправданную макроэкономическую корректировку". Такие меры, по их убеждению, должны быть "целенаправленными, транспарентными и временными", то есть должны отменяться после того, как спадут экономически нежелательные притоки или оттоки капитала. Применять их следует "без дискриминации" между резидентами и нерезидентами страны и только когда они представляются "наименее дискриминационной" из возможных эффективных мер, считают эксперты. В то же время, как следует из пресс-релиза, некоторые члены совета директоров вообще безоговорочно остаются на стороне полной либерализации. Но все же аналитики считают, что новый подход является важным признанием меняющихся реалий, включая усиление веса стран с формирующимися рынками, наиболее уязвимыми для спекулятивных потоков капитала. Специалисты отмечают, что принципиально важен и закрепленный теперь тезис о том, что и страны-источники капиталов должны учитывать в своей политике риски, связанные с бесконтрольным перемещением финансовых потоков, и стремиться к "укреплению стабильности международной финансовой системы". "Вообще политическому руководству всех стран необходимо учитывать, как их политика может отразиться на экономической и финансовой стабильности других стран и глобальной ситуации в целом", - констатируют специалисты МВФ. По сути заявленные принципы прямо противоречат ключевым постулатам так называемого вашингтонского консенсуса, который еще совсем недавно господствовал в мировой финансовой сфере. Именно эти постулаты лежали в основе политических рекомендаций, которые МВФ давал в кризисных условиях многим странам с переходной экономикой, включая Россию. Пересмотреть прошлый подход пришлось, видимо, во многом из-за кризиса, которым поражены экономики ведущих держав Запада, прежде всего США и стран Западной Европы (Comment on this)
9:00p	«Украина ждёт-не дождётся Штокмана» (с) ??? - подумал я, увидев заголовок. Полез ковыряться. И впрямь: - Помимо уже известных направлений, мы все ждём развития Штокмановского проекта, - сказала генеральный консул Украины в Санкт-Петербурге Наталия Прокопович. - Украинские предприятия имеют желание принять участие в его реализации. http://nord-news.ru/news/2012/12/04/?newsid=40714 (Comment on this)
10:38p	Не финансы должны управлять государством, а государство финансами Сергей Глазьев, советник Президента РФ: «Инфляция — конечно, беда, которой надо всегда остерегаться. Но количественная теория денег совершенно не адекватна реальной ситуации, это абстракция. В нашей истории были периоды, когда денежная масса росла, а инфляция снижалась, и наоборот. Индустриализацию надо делать на основе новейших технологических укладов, а не воспроизводить устаревшие. Сейчас мировая экономика находится в стадии перехода с технологического уклада, основанного на развитии комплекса информационно-коммуникационных технологий, к базирующемуся на развитии нано- и биотехнологий, генной и ядерной инженерии. Кто первый оседлает эту новую волну, тому будет легче оказаться на ее гребне. Для входа на более поздних стадиях потребуется больше затрат. При входе на новые технологические рынки только колоссальные инвестиции позволяют получить качественно новый эффект. Масштаб необходимого инвестиционного капитала таков, что частный сектор его не способен обеспечить. Только государство. В предыдущие периоды государства давали импульс через военные расходы. Либеральному государству разрешено заниматься финансированием только этой сферы. Но в новой волне главный потребитель — гражданский сектор. Здесь я говорю не как советник президента, а руководитель рабочей группы при Академии наук. Нам необходимы длинные дешевые деньги. •   Первый поток можно обеспечить через механизмы рефинансирования в коммерческие банки с регулированием ставки рефинансирования, которая, по нашим оценкам, не должна превышать 4%. •   Второй канал — долгосрочные кредиты на 10-15 лет через институты развития под 2% годовых в развитие проектов инфраструктуры, адекватных новому технологическому укладу. У нас есть внутренние ресурсы: длительное время у нас норма накопления (капиталовложения) в 1,5 раза ниже нормы сбережения. Даже на базе существующих сбережений можно развивать собственную экономику. Нам нужна система стратегического планирования и механизмы ответственности за управление этими деньгами, чтобы не просто обеспечивать безубыточность, но и давать конкретные результаты в виде конечного продукта. Надо убедиться, что деньги доходят до реального сектора, что они идут в перспективные направления, а не уходят за рубеж. Первый опыт масштабного применения системы рефинансирования в прошлый кризис показал, что львиная доля из 2 трлн руб., которые напечатал ЦБ для спасения российской экономики, не трансформировалась в кредиты реальному сектору, а обрушилась на финансовый рынок, ушла в валютные спекуляции, породила новый виток турбулентности, обрушила в полтора раза рубль. Механизм не был замкнут. Надо менять трансграничные взаимоотношения. Мы теряем ежегодно $30-50 млрд только за счет разницы в процентных ставках: государство отправляет длинные деньги туда, а наши корпорации получают более дорогие деньги здесь. Еще $100 млрд капиталов в год выводится напрямую. При таком взаимодействии с миром никакие механизмы гибкой денежной политики и рефинансирования у нас не сработают. Необходимо думать о валютном регулировании, создании системы защиты, фильтров, которые предотвратили бы переток денег на спекулятивный рынок, удерживали их для кредитования реального сектора. Только тогда мы сможем выйти на показатели нормы накопления в 35%, темпов роста инвестиций — в 15-20%, до 30-50% в год — роста инвестиций в новые направления и уклады» ИСТОЧНИК (Comment on this)

<< Previous Day

2012/12/04 [Calendar]

Next Day >>