| 4:00a |
Пятница, десятое.
Пятница показала наличие пороха в пороховницах Уолл-Стрит. В начале
торгового дня котировки рухнули процентов на семь вниз, чтобы
подпрыгнуть чуть выше нуля и снова завалиться до конца торговой
сессии. В итоге - небольшие минуса и испорченное настроение на
следующую неделю. Участникам рынка пора задуматься о массовых закупках
памперсов - такие чудеса на виражах даром не проходят.
Безумная волатильность сметает забредающие на биржи деньги. Тысяча
пунктов разницы между вершиной и дном индекса в течение одного дня и
бешеные объемы торгов - 2,95 миллиардов акций на Нью-Йоркской бирже,
рекорд обычного торгового дня. Объем предыдущего дня, для справки, в
полтора раза меньше. Ясность по поводу дальнейшего направления рынка
отсутствует.
Опасность ситуации заключается еще и в снижающихся ожиданиях по
прибыли компаний. Классика жанра, мёртвая петля: падающие продажи
ведут к снижению прибыли, дальше - уменьшение инвестиций и снова к
падающим продажам. Потом цикл повторяется. Откуда тут взяться
оптимистическим ожиданиям?
Главным индикатором страха инвесторов на Уолл-Стрит является индекс
VIX (The Chicago Board Options Exchange Volatility Index). Нормальное
значение этого индекса в спокойные времена редко достигает 10. Всю
прошедшую неделю VIX бил рекорд за рекордом. Вчерашнее максимальное
значение - 76,94. (Паникой раньше считалось значение около 30.)
Убытки AIG, похоже, будут значительно больше, чем предполагалось месяц
назад, когда правительство национализировало компанию. Уже списано в
утиль 70 миллиардов долларов. Это примерно равно ВВП Украины в 2004
году. Убытки продолжают расти и окончательная сумма пока за
горизонтом. И за облаками.
Министр финансов США Полсон выступил с заявлением о том, что
правительство будет скупать акции финансовых учреждений. Прекрасное
намерение, теперь вопрос - откуда правительство возьмет для этого
деньги? Ответ: у налогоплательщиков и иностранных инвесторов. Вопрос:
а что, налогоплательщики и иностранные инвесторы не могли сами купить
эти акции, если бы им это было нужно? Ответ: правительству виднее, что
покупать и почём. Вопрос: это теперь капитализм такой? Ответ: не
комментируем. Полсон обосновывает примерно так: мы можем получить
больше гарантий и лучший результат, закупая оптом и от лица
государства. Это типа админресурс? Инвесторы будут валить из такого
государства при первой возможности.
Уже бегут. Подтверждения этому уже приходят с рынка казначейских
ценных бумаг США. Эти обязательства всегда воспринимались инвесторами
как убежище во время плохих событий на рынке акций. Слабость акций
стимулировала вкладываться в надежный госдолг. Сейчас же инвесторы
распродают всё, включая и бумаги казначейства. Возможно, это самое
страшное что может произойти с финансами США - мир перестанет
одалживать деньги.
Один из западных журналистов выдвинул революционную версию
возникновения первопричины кризиса - ипотечного пузыря: мол, во всём
виноваты антидепрессанты, которые нация принимала во всё возрастающих
количествах. Искусственное повышение уровня серотонина сказывалось на
уровне ответственности и ожиданиях людей. Напичканному прозаком
гражданину гораздо легче было вляпаться в кредит на полмиллиона
долларов за хатынку в Аризонских степях. Версия была воспринята
публикой на ура. При всем уважении к чужому мнению хочу заметить, что
пузырь на рынке недвижимости - проблема не только американская, и
уровень приема транквилизаторов в других странах существенно
отличается. Хотя если водку тоже считать антидепрессантом, взгляд на
экономические проблемы в наших странах обретет новое измерение. |