[Most Recent Entries] [Calendar View] [Friends]
Below are the 19 most recent journal entries recorded in
iv_g's LiveJournal:
| Monday, January 17th, 2011 | |
| 10:00 am | Норильский никель, новости ( Read more... ) |
| Sunday, January 2nd, 2011 | |
| 2:15 pm | Япония продаcт Монголии спутник для поиска редких металлов ТОКИО, 31 декабря. /ПРАЙМ-ТАСС/. Япония решила продать Монголии спутник наблюдения, чтобы с его помощью ускорить поиск новых месторождений редких металлов и урановой руды, передает ИТАР-ТАСС. Детали этого проекта, сообщили сегодня токийские СМИ, будут согласованы во время предстоящего в феврале 2011 г визита в Улан-Батор большой делегации представителей японских правительственных и деловых кругов. Речь идет об аппарате нового поколения ASNARO, разработанного концерном NEC при поддержке министерства экономики, торговли и промышленности Японии. Его стоимость, включая расходы на запуск и наземную систему приема и обработки информации, составляет 10 млрд иен /123,5 млн долл/. Оптика на борту спутника имеет высокую разрешающую способность и способна делать объемные снимки наземных объектов размером до 50 см. Это, считают специалисты, поможет составить более точные карты рельефа местности и повысить уровень геологоразведки. Япония планирует в ближайшие годы увеличить закупки в Монголии редких металлов и ослабить тем самым зависимость от их поставок из Китая. Осенью Токио и Улан-Батор заключили соглашение о совместной разработке таких месторождений. Монголия проявляет интерес к приобретению в Японии и спутника связи для нужд операторов сотовой телефонной связи. Содействие продвижению такой аппаратуры на зарубежные рынки - один из приоритетов внешнеэкономической политики местных властей. В число потенциальных заказчиков японских спутников, пишет газета "Асахи", входит и Казахстан, где в начале следующего года также планируется их презентация. http://gold.prime-tass.ru/show.asp?id=2 |
| Monday, December 13th, 2010 | |
| 7:33 am | Кризис поменял структуру спроса на золото Ювелирная компания R Holt & Co покупает оборудование, которое позволит максимально снизить использование золота, пишет Financial Times, — и одновременно в Британии в ноябре на 400% по сравнению с ноябрем 2009 г. подскочили продажи золотых государственных монет. Британский Монетный двор закупает новые прессы, чтобы поспевать за спросом. Причина контраста — в росте цен на золото, который с 2001 г. составил 450%. Золото бьет рекорд за рекордом: во вторник пала очередная историческая высота — $1430 за тройскую унцию. К концу недели произошла коррекция — $1390. Структура спроса на золото начала меняться в кризис. По данным World Gold Council, в 2009 г. инвестиционный спрос составил 1959 т, а ювелирный — 1759 т. Во II квартале спрос ювелиров снизился на 18% по сравнению с I кварталом, в III квартале — вырос на 25% к уровню II квартала. Но этот спрос поддержали несколько стран: Китай, Турция, Россия и Гонконг, где украшения рассматриваются как инвестиция, пишет World Gold Council, в других странах спрос на украшения из золота падает. «Если инвестиционный спрос на золото снизится, стоит начинать волноваться. Потому что спрос со стороны ювелиров сейчас уже почти отсутствует», — уверяет Вальтер де Вет, руководитель департамента исследований Standard Bank. «Мы видим серьезный сдвиг в сторону серебра и недрагоценных металлов», — говорит Филипп Клапвяйк, руководитель GFMS, консалтинговой компании по драгоценным металлам. Мода уводит ювелиров и потребителей прочь от золота. Бестселлерами в британской ювелирной сети Ernest Jones стали серебряные браслеты. По словам Колина Вагстаффа, директора по маркетингу Signet, владеющей Ernest Jones, потребление ювелирной продукции будет больше зависеть от брендов и от внешнего вида, в продукции будут использоваться альтернативные металлы. Снижение ювелирного спроса, конечно, негативный фактор, но определяющим сейчас является спрос инвесторов, подчеркивают аналитик Deutsche Bank Ольга Окунева и Кирилл Чуйко из UBS. Пока валютные рынки будет лихорадить, а прогнозы экономического роста как развитых, так и развивающихся стран будут так часто пересматриваться, инвесторы продолжат вкладывать средства в золото, считают эксперты. Рост цены золота не пузырь, полагает гендиректор Kinross Тай Берт, на рынке золота создается ситуация идеального шторма: если неопределенность продлится — инвесторы по-прежнему будут доверять золоту, если экономика восстановится — возрастет риск инфляции, а это опять благотворно отразится на ценах на металл. Владелец NR Investment Натаниэль Ротшильд, напротив, уверен, что на рынке золота зреет пузырь, который лопнет, как только укрепятся валюты. Золото — градусник мировой экономики, считает Чуйко: в 2008 г. 14% мирового производства пришлось на торгующиеся бумаги, привязанные к котировкам золота (ETF), в 2009 г. — 26%, а в 2010 г. показатель скорее всего вернется на уровень 14%. Как только инвесторы найдут, где заработать больше, они начнут уходить, заключает он.  Прогноз цены Золото в среднем за год будет стоить в 2010 г. $1211 за тройскую унцию, в 2011 г. – $1450, в 2012 г. – $1600. А в 2013 г. произойдет коррекция и золото опустится до $1200 за тройскую унцию, считают в Deutsche Bank. http://www.vedomosti.ru/newspaper/artic |
| Monday, December 6th, 2010 | |
| 8:10 am | «Норникель» уходит из США 30.11.2010 «Норильский никель» выставил на продажу 50,87% акций американской Stillwater Mining. Компания может получить за этот пакет свыше $900 млн, или втрое больше суммы, заплаченной за него в 2003 г. О продаже принадлежащих «Норникелю» акций американской Stillwater Mining обе компании сообщили вчера. Stillwater проведет вторичное размещение (SPO), в рамках которого будет продано 37,8% акций, а российская компания продаст еще 8% UBS Securities. Инвестбанк выпустит ноты, которые будут конвертированы в бумаги Stillwater в 2012 г., сообщила американская компания. У «Норникеля» останется 5,1%, но опцион на этот пакет будет у банков-организаторов. Завершить SPO планируется 7 декабря 2010 г., сообщил «Норникель». Stillwater — единственный производитель палладия в США, основным потребителем его продукции являются американские автоконцерны. 56% его акций «Норникель» купил в 2003 г. за $100 млн и 877 000 тройских унций палладия (стоимостью $241 млн). Покупка должна была привести к стабилизации рынка палладия (в 2003 г. цены на этот металл опускались до $150 за унцию против около $1000 в 2001 г.), а также к налаживанию долгосрочных связей с американскими потребителями, объяснял совладелец «Норникеля» Владимир Потанин. Однако за семь лет Stillwater лишь дважды показывала прибыль (см. график). При этом «Норникель» при покупке доли обязался практически не вмешиваться в управление компанией, говорил гендиректор «Норникеля» Владимир Стржалковский. Цели сделки семилетней давности достигнуты. Цены на палладий стабилизировались, а «Норникель» успешно развил отношения с американскими потребителями, отмечает представитель российской компании. Американская «дочка» не вписывается в создаваемую «Норникелем» стратегию развития. Поэтому Stillwater было решено продать, о чем было объявлено еще весной этого года, продолжает он. Сколько «Норильский никель» хотел бы получить за компанию, он не говорит. Новость о предстоящем SPO обрушила капитализацию Stillwater на NYSE: в 20.15 МСК она снизилась на 6,3% до $1,84 млрд. Несмотря на это, доля «Норникеля» в американской компании стоит сейчас $934 млн, указывает аналитик ING Максим Матвеев. Дисконт к рыночной стоимости будет небольшим — не более 10%, ожидает он. Цены на палладий достаточно высоки — около $670-690 за тройскую унцию, перспективы компании неплохие, поэтому продажа может пройти вообще без дисконта  Stillwater Mining Company Производитель платиноидов Акционеры: Norimet Ltd. (структура «Норильского никеля») – 51,5%. Финансовые показатели (US GAAP, 2009 г.): выручка – $394,4 млн, чистый убыток – $9,2 млн. http://www.vedomosti.ru/newspaper/artic |
| Sunday, December 5th, 2010 | |
| 12:33 pm | metaltorg.ru: О прогнозах цен на металлы (02.08.2004) Как черная, так и цветная металлургия отличаются от многих других отраслей промышленности длительным инвестиционным периодом. Собственно металлургическое предприятие полного цикла по современным технологиям строится за считанные годы. Однако его конкурентные преимущества на мировом рынке будут невелики или будут отсутствовать вообще. Выигрыш от современных технологий в металлургии не столь велик по сравнению с инфраструктурными преимуществами предприятия. Среди них выделяется обеспеченность сравнительно недорогим сырьем и энергией, а также невысокие транспортные издержки. В случае, когда «с нуля» надо реализовывать весь металлургический комплекс, включая горнорудную его часть, сроки окупаемости инвестиций растут до десятилетия, а объемы инвестиций считаются миллиардами. Бизнес-планирование таких проектов, их сроки окупаемости и конечная рентабельность, конечно, связаны с ценами. А первые среди них – перспективные цены продукции, т.е. в металлургии – цены на металл. Попытки фондовых аналитиков спрогнозировать цены на месяцы и годы вперед представляют собой новый и любимый вид игр на большие деньги. Баланс спроса и предложения тут лишь средняя карта. Она легко бьется козырями геополитических процессов. Войны и конфликты, вмешательства правительств, отдельные события (например, забастовка заметного ГОКа или металлургического комбината) оказывают на цены много большее влияние. Финансовому рынку, например, хэдж-фондам, свободно оперирующим активами в триллионы долларов, в общем-то неважно, какой прогноз, вверх или вниз, не оправдался. Главное, чтобы сошелся с прибылью общий баланс множества сделок по диверсифицированному пакету инвестиций. Баланс этот, как правило, сходится, а раскачка цен по реальным товарам – лишь побочный его эффект. Более того, чем рынок нестабильнее – тем лучше! Становится выше потенциальная прибыль у главных его финансовых игроков, следовательно – возникает интерес к его «раскачке». Ниже – подробнее о фактической ситуации по различным группам металлов. Рынок драгоценных и редких металлов Начнем с подведения итогов по прогнозированию цен на 2003 год. Прежде всего – по рынку драгоценных металлов, где опыт финансовых аналитиков очень велик. Соответствующие данные по основным драгметам (прогнозы декабря 2002 г. – января 2003 г.) приведены в таблице 1.  Итоги этого анализа авторитетнейших банков и компаний оказались весьма слабы. В среднем по году цены прогнозов оказались занижены (кроме рынка серебра) на 6-12%. На конец 2003 года – занижены по всем базовым драгоценным металлам на 15-17%. Главная причина ошибок – существенная недооценка глобальных процессов в мировой экономике. Прежде всего – это недостаточный учет общемировой инфляции в долларовой зоне, т.е. девальвации доллара США. Большинство аналитиков, к примеру, мало внимания обратило на рекордный дефицит бюджета США. Он, в общем-то, привычен, однако при вялом состоянии американской экономики оказал на рынок большой эффект. Избыточные мировые финансы активно искали в прошлом году сферу применений. Классическое их вложение (в золото) принесло за год 21,3%, в серебро – 28,3%. О существенной недооценке золота мы предупреждали еще в ноябре 2002 года, в статье «Золото – металл или нет?» («Металлургический бюллетень» № 2). Инфляция в условиях превышения потребления золота над его добычей была тогда весьма устойчивой. К концу 2003 года она еще усугубилась. После спада в 2002 году золотодобыча в мире по итогам 2003г. выросла только на 0,4% (до 2 601 тонны). Это вновь на 15-20% ниже потребления, т.е. опять истощает золотые резервы мира (около 10000 тонн). Долгосрочный прогноз для цен на золото является очевидным – дальнейший рост. Платина, востребованная не только спекулятивно, но и технологически (катализаторы и т.д.) подорожала за 2003 год еще сильнее. Вклад в нее принес 35,8% годовых, а прогнозы составили в среднем только 74-88% от реальных цен. Отдельно несколько комментариев по мировому рынку палладия. Основное производство его в мире Норникель контролирует, а цены – нет. Сохраняем по этому металлу свое мнение – близок к платине и более чем существенно недооценен. Частично виновата в этом сама Россия, полностью дестабилизировавшая его рынок в 90-е годы. Подробнее – в статье декабря 2003 года «Война цен против палладия» (в журнале «Металлургический бюллетень» №24‘2003. Результат этого – не только нестабильные и хронически заниженные цены, но и слабое его техническое применение. Британское аналитическое агентство Johnson Matthey в начале 2003 года сообщало, для палладия «цена останется низкой, на уровне 120-180 долл. в ближайшие полгода». Вторили им и наши финаналитики (например, «НИКойл» – в среднем $180). Средняя цена при этом достигла $ 220, поэтому в середине года Johnson Matthey «подправило» свой прогноз до 140-220 $/унцию. В среднем за год цены на палладий составили 200,6 $/унцию и превзошли средние «западные прогнозы» на 20%. Однако они были самыми нестабильными, дав с 02.01.2003 до 02.01.2004 отрицательную доходность в 7%. Рынок цветных металлов По рынку цветных металлов прогнозирование оказалось еще плачевнее. Соответствующие данные по 2003 году приведены в таблице.  Удивительно, но по всем(!) основным цветным металлам все(!) ведущие «западные» аналитики ошиблись. В среднем по году цены прогнозов оказались занижены (кроме цинка) на 4-22%. На конец 2003 года – занижены по всем базовым металлам на 15-54%. Одна из причин этого – та же, что и для драгоценных металлов, т.е. недооценка общемировой инфляции. Другая немаловажная причина – недооценка высоких темпов развития экономики Китая с соответствующим спросом на металлы и металлургическое сырье. Китай уже стал заметнейшим потребителем, как металлов, так и сырья цветной металлургии, спровоцировав их дефицит в мире. Результат – рост цен по всей цепочке от руды до конечной продукции цветной металлургии. В прошлом году западные аналитики при обосновании прогнозов все дружно смотрели поближе (на ЕС и США), где темпы «оживления» экономики (т.е. спроса на металл) прогнозировались низкими и были фактически невелики. Китай, как и многие развивающиеся страны, они просто проглядели. Сравнение по цветным металлам дает еще один любопытный вывод. Чем дальше страны с основной добычей и производства металла от США и ЕС, тем больше для этого металла ошибка прогноза (или умышленное занижение его цен). Отметим, что такие ошибки - всегда в пользу потребителей и никак не безвредны для производителей рудного сырья и металла. ГМК «Норильский никель» на продаже никеля в начале 2003 года по долгосрочным хеджированным контрактам понес потери до $500 млн. Причина – ориентация их цен на «авторитетные» прогнозы. Отметим по редким металлам и еще одну тенденцию. Продолжается становление на мировом рынке группы компаний монополистов по ряду металлов. Чаще всего – из Китая (редкоземельные металлы, вольфрам и т.д.). Результат этого процесса рано или поздно все тот же – рост цен. Рынок черных металлов По стальному рынку прогнозов цен встречается заметно меньше. Причем чаще они не цифровые, а даже оценочные. Оно и понятно – здесь огромна номенклатура продукции и цен, много шире спектр производителей и потребителей продукции. Именно поэтому мечта Лондонской биржи металлов (LME) - организовать продажу фьючерcных контрактов на стальной прокат - не встретила поддержки специалистов. Зарегистрированный склад самой современной стальной продукции – тонкого листа, никакого смысла не имеет. Технологически ему лучше сразу с прокатного стана идти на штамповку, чем катастрофически быстро ржаветь. Без биржи, имея региональные таможенные пошлины и квоты, стальной рынок по ценам прогнозируем много сложнее. Однако, кроме редких фондовых аналитиков, их порой публикуют металлургические комбинаты. Приведем некоторые прогнозы стальных цен на 2003 год (не принимая во внимание корректировки в течение года): - эксперты ЕС – снижение цен; - японские меткомбинаты – снижение; - Standard & Poor’s – снижение; - Brunswick UBS – снижение; - LongBow Reseach – стабилизация. - Arcelor – стабилизация; - WorldSteelDynamics – повышение на 10%. Итог 2003 года для средних мировых цен – рост на 22% (по фактическим данным CRU international, Metal Bulletin, MEPS). Причины ошибки прогнозов - те же, что и для цветных металлов. Реальности рынка вызвали у «специалистов» немалое раздражение. Нам запомнилось весеннее высказывание старшего экономиста Бостонского исследовательского института Джона Мазерсоула: «Нынешнее удорожание металла – это попытка провести покупателей. Сталепроизводители постараются выжать с них столько, сколько смогут. Спад цен может произойти лишь во второй половине 2004 года или в начале 2005-го», – сообщил он. Это американское мнение, поэтому относится прежде всего к американской стальной индустрии. Кризис ее конкурентоспособности привел за последние годы к банкротству десятков предприятий и общеизвестен. Нет никакого «жирка» у этой индустрии, причем уже давно! Пожалел бы лучше своих... А прогноз его стальных цен на 2004-2005 годы является вполне типичным для большинства зарубежных и российских аналитиков. И, как всегда, весьма сомнительным. Более точным, на наш взгляд, является прогноз на 2 года от украинского премьера Виктора Януковича, сделанный 19 июня в Днепропетровске. Именно этот срок он отвел «для высоких цен и модернизации производства металлургам», далее ожидается выход на мировой рынок дешевой продукции металлургии Китая. http://www.metaltorg.ru/analytics/c |
| Saturday, December 4th, 2010 | |
| 11:30 am | www.platinum.matthey.com: Металлы платиновой группы 2010         Прогноз на 2010 г. ( Read more... )  Таблицы предложения и спроса       ( Read more... ) |
| Friday, December 3rd, 2010 | |
| 11:35 am | Более половины запасов меди на LME принадлежит одному трейдеру Неизвестному трейдеру принадлежит 50-80% общего запаса меди, хранящегося на складах LME, раскрыла биржа. Всего на ее складах 355 750 т меди, значит, в одних руках сосредоточено как минимум 177 875 т металла стоимостью около $1,5 млрд. Имя владельца LME не раскрыла. Трейдеры считают, что неизвестным может быть ETF Securities, готовящаяся к запуску биржевого инвестфонда, специализирующегося на меди. «Я не могу представить, чтобы кому-то кроме ETF это могло понадобиться», — говорит американский медный трейдер. ETF Securities была недоступна. Подобные фонды уже есть у JPMorgan (владеет 61 800 т меди) и у BlackRock (121 200 т металла). Где хранится запас — не раскрывается. Неизвестному трейдеру принадлежит порядка 1% ежегодного мирового потребления меди. «Это ужасно много меди и ужасно много денег», — говорит Чарльз Суиндон, управляющий директор торгового дома RJH Trading, занимающегося металлами. Для рынка меди такая ситуация необычна: производители и потребители обычно работают по двусторонним контрактам, оставляя зарегистрированный на бирже металл в качестве «последней надежды» для тех, кому нужно выполнить заказы, привязанные к фьючерсным контрактам. Запасы меди на складах всех товарных бирж составляют 620 000 т (+14% с октября), получается, на LME приходится больше половины. На LME действуют правила, мешающие кому-либо занять доминирующую позицию, включая требование к трейдеру одалживать металл рынку, успокоил пресс-секретарь биржи Стивен Уайт. Непонятно, когда трейдер начал скупать металл, но участники рынка уже заметили странные тенденции на рынке меди. Цены на нее восстановились в последние дни, несмотря на укрепление курса доллара США. По итогам торгов в среду на Comex (США) декабрьские фьючерсы на медь подорожали до $3,946 за фунт, поднявшись за день на 3,2%. А с июля на LME цена меди выросла на 37% до $8670 за тонну и уже близка к максимальным значениям середины 2008 г. ($8864/т). Кроме того, сложилась уникальная ситуация — так называемый «перевернутый рынок». Обычно товарный контракт с немедленной поставкой стоит дешевле, чем с поставкой в ближайшие месяцы. Разница в цене отражает расходы на хранение. Во вторник медь с поставкой в декабре торговалась с премией в $89 за 1 т по сравнению с трехмесячными контрактами. Вероятно, рост цен на медь частично связан со скупкой запасов, говорит аналитик «Уралсиба» Дмитрий Смолин, и такая ситуация на руку российским производителям меди — «Норникелю», УГМК, РМК: ведь цены в их контрактах, как правило, привязаны к биржевым. В 2011 г. на рынке и так будет дефицит меди примерно на 300 000 т, считает эксперт: среднегодовая цена вырастет на 13,3% по сравнению с 2010 г. до $8500/т. http://www.vedomosti.ru/newspaper/artic - - - - - - - - - Серебряный заговор http://iv-g.livejournal.com/379740.h tradingeconomics.com: экономическая статистика http://iv-g.livejournal.com/380768.h |
| Thursday, December 2nd, 2010 | |
| 11:15 am | Никель (29.06.2007) За последние несколько лет металлурги разных стран мира успели забыть, как выглядит стабильный рынок и что такое логика его развития. Стремительный взлет цен на сталь в начале 2004 г. при падении стоимости цветных металлов позволил расправить крылья отечественной черной металлургии. Зато когда через год картина стала обратной, производители сталей с составом сложнее, чем у Ст3, судорожно начали «скрести по сусекам», ища залежи лигатур времен Советского Союза. Те же, кто были счастливыми владельцами любых производств, выпускающих первичный никель, медь или алюминий, внезапно обнаружили, что можно смело забыть такие понятия, как маркетинг, недостаток средств, малая эффективность производства, конкуренция, а заодно – и что такое внутренний рынок. Европа, США и Китай были готовы сейчас потреблять российский цветной металл (или лом) практически в любых количествах… На неплохое состояние дел в российской промышленности косвенно указывает и индекс РТС, который в 2006 г. от уровня 1200 добрался до 1800 пунктов, а в текущем году периодически «приглядывается» к отметке в 2000 пунктов. Вклад российских металлургов в эту переоценку российских активов – едва ли не решающий. Казалось бы, что мировая индустрия также далека от кризиса. К примеру, американский фондовый индекс Dow Jones Industries (DJI) в прошлом году практически не опускался ниже 11000, а в июне 2007 г. превысил 13500 пунктов. Но сравните эту динамику фондового рынка с российской… Однако, что касается цветной металлургии, можно смело говорить не просто о хорошем, а об ее великолепном самочувствии. Среди производителей биржевых металлов в последние годы лучше всего себя чувствуют медные и никелевые предприятия, обладающие собственной рудной базой. Среди них – наш «Норильский никель». Именно этой известной компании и посвящена наша статья. Начнем с «плохого». С того, что в 2006 г. ГМК «Норильский никель» в одночасье лишился позиции крупнейшего мирового производителя никеля. Его спор за первенство с канадской Inco при практически равных объемах производства – по 250 тыс. т никеля в год у обоих – завершил бразильский горнорудный гигант CVRD, купивший канадскую компанию. «Норникель» от утраты лидерства по никелю фактически ничего не потерял. Во-первых, его производство диверсифицировано по целой группе металлов (никель, медь, палладий, платина, кобальт и т. д.). Во-вторых, их рост цен (т. е. рост цен на продукцию «Норникеля») в 2006–2007 гг. в разы перекрыл все прогнозы. Но успешность бизнеса любой компании легко анализируется только в сравнении, сколь сложным оно ни является. Канадскую Inco, растворившуюся в недрах горнорудного колосса CVRD, сравнить с «Норникелем», безусловно, необходимо. Даже невзирая на то, что никель дает менее 5% реализации продукции CVRD. Аналогичные сложности возникают при сравнении с крупнейшим горнорудным холдингом мира – BHP Billiton.  Другие возможные пары никелевых компаний для сравнения – российский «Уфалейникель» или «Южуралникель» и, например, канадский Falconbridge – еще более сложны. Информация о результатах деятельности российских предприятий крайне скудна, выпуск никеля мал, а торги их акциями фактически отсутствуют. Более того – канадский объект для сравнения утрачен: с середины 2006 г. Falconbridge куплен Xstrata. http://www.metaltorg.ru/analytics/c |
| Wednesday, December 1st, 2010 | |
| 12:15 pm | tradingeconomics.com: экономическая статистика http://www.tradingeconomics.com/ 01  02  03  04  05  06  07  08  09  10  11  http://www.tradingeconomics.com/World-E |
| Tuesday, November 30th, 2010 | |
| 10:15 am | Серебряный заговор http://realcorwin.livejournal.com/205606.h Гарольдсон Лафайет Хант, родившийся в 1889 году, был одним из рыцарей удачи, прославленных позже Голливудом в таких фильмах, как "Нефть (There Will Be Blood)". Профессиональный игрок в покер, известный под кличкой "Arkansas Slim", он в 20-х годах прошлого века выиграл в карты лицензию на добычу нефти в арканзасском Эльдорадо. Несколько пробных бурений открыли "черное золото". Очень быстро Хант на полученную прибыль прикупил лицензий на бурение в техасском Килгоре, где открыл на то время крупнейшее нефтяное месторождение. У Ханта, почти наверняка послужившего прототипом Джока Юинга в телесериале "Даллас", было одновременно 3 жены: две официальных и одна секретарша, которые родили ему 15 детей. Династия Хантов, которой до появления на политической сцене Каддафи принадлежала ещё и большая часть ливийских месторождений нефти, считалась богатейшей семьёй страны, богаче Рокфеллеров. Нефть дала им миллиарды, серебро эти миллиарды заберёт. После отмены в начале 20-го века многими государствами своих золотых и серебряных стандартов на рынок были выброшены значительные объемы золота и серебра. Что привело не только к падению курса серебра до 2 долларов за унцию, но и, соответственно, к падению серебродобычи. Ситуация изменилась лишь к началу 70-х. В 1933-ем президент Рузвельт запретил во избежание спекуляций частным лицам владеть золотом. Запрет, грозивший нарушившим его частникам драконовскими мерами, продержался до 1974 года. Братья Уильям Герберт и Нельсон Банкер Ханты были первыми крупными инвесторами, разглядевшими шансы, которые давал в ту пору рынок серебра. Для индустрии серебро являлось сырьем первостепенной важности, что в электронике, что в фотографии. Добыча серебра была невелика, рынок серебра - тоже. Очень богатому человеку прибрать его к рукам, стать монополистом, диктующим цену промышленным потребителям, - не должно было составить большого труда. К тому же серебро - отличная альтернатива бумажному доллару, переживавшему в 70-х не лучшие времена, защита богатства семьи от инфляции и самоуправства властей. И Банкер с Гербертом начали скупать серебро. ( Read more... ) |
| 10:02 am | metaltorg.ru: Изменения мирового рынка металлов к 2007 году 21.05.2007 Прошедший 2006 год запомнился на редкость активной жизнью рынка металлов. Границы государств для него практически стерлись. Чего только не было – и взрывной рост биржевых цен, дефицит сырья и готовой продукции, громкие покупки металлургических и горнорудных компаний и не менее громкие их продажи. Причем «погоду на рынке металлов» делают сейчас не столько растущие транснациональные холдинги, сколько крупнейшие игроки слившихся фондового и финансового рынков. Мир металлов явно вступил в сложный переходный период, когда стабильность и предсказуемость становятся недостижимой мечтой как производителей, так и потребителей металлов. Остается только надеяться, что ясность ситуации на этот рынок когда-либо вернется. Однако не оставляет ощущение, что, когда это произойдет, металлургия мира будет выглядеть совсем по-другому… Общие тенденции В отличие от финансовых аспектов деятельности горно-металлургических компаний, их производственные показатели «в раз» меняются редко. Ввод заметных производственных мощностей – событие редкое и вполне прогнозируемое. Глобальное производство металлов в последние годы растет достаточно стабильно – на 8–9% в год. Практически не изменилась эта закономерность и в прошедшем году, когда такой рост составил 9,35%. В основном это происходит за счет развития производств в азиатских странах, и прежде всего в Китае. Однако в денежном выражении общий объем мирового рынка металлов вырос за 2006 г. сразу на 25%, превысив $1 трлн. Если сравнивать с 2004 г., то рост выглядит еще более заметным – порядка 40%. И это невзирая на то, что наиболее «весомый» товар – сталь – дорожал не слишком существенно (+6,84% к ценам за предыдущий год и около +6% за два года). В итоге за 2006 г. свою долю на мировом рынке расширили (за счет подорожания) практически все цветные и редкие металлы (таблица 1). Причем аналитики всего мира спорят, является ли  Биржевые металлы Как и в прошлом году, основной рост цен пришелся на биржевые цветные металлы. И для этого было несколько причин. Бурно растущая китайская экономика стремительно наращивает потребление сырья, оттесняя страны Запада на вторые роли. В 2006 г. стало заметно, что китайские компании начали активную экспансию в горнодобывающие мощности по всему миру, приобретая месторождения и предприятия во всех частях света, от Австралии (Aurukun) до России (Кызыл-Таштыгское месторождение). Китай предлагает сейчас мощнейшие инвестиции в горнорудную промышленность десятков стран. Цель – надежно обеспечить металлом продолжающуюся индустриализацию Китая. Расширение аппетитов крупнейшего потребителя (КНР) и Азии в целом не прошло для рынка цветных металлов незамеченным. Если где-то прибыло – значит где-то убыло. В прошлом году начали пустеть традиционные склады, ориентированные на Лондонскую биржу металлов (LME), и прежде всего в Западной Европе. В условиях дефицита металлов на сцену вышел второй фактор – наличие свободных денег, для которых в 2006 г. не было выгодных объектов для инвестирования. Причем огромнейшие финансовые активы Европы и США ринулись не в производство, а непосредственно в металл. Рост спекулятивных вложений в биржевые металлы за последнюю пару лет вырос в сотни раз. Только за вторую половину 2006 г. в этот рынок инвестировано $800 млн, причем многие западные финансовые фонды сообщили о намерении увеличить долю сырьевых товаров в своем портфеле до 10%. Если учесть, что под управлением хедж-фондов в середине 2006 г. находилось около $1,7 трлн, то речь идет о дополнительных инвестициях порядка $170 млрд. При этом совокупная стоимость всех биржевых металлов, произведенных в 2006 г., составила менее $290 млрд. На рынке появился игрок, финансовые ресурсы которого явно превышают возможности всех вместе взятых потребителей цветных металлов. В итоге биржевой рынок срочных контрактов напрочь забыл о существовании реального производственного спроса. Кабельные заводы и предпрития ОЦМ все более ориентируются на цены кеш-сделок, нежели 2–3-месячных контрактов, некогда бывших основными на LME и других биржах. Кратко рассмотрим ситуацию и специфику по каждому из шести биржевых цветных металлов по состоянию на май 2007 г. Алюминий С 2004 г. цены первичного алюминия выросли на 50%, тогда как объем производства – всего на 9%. Зато кардинально изменилась география его производства: «центр тяжести» решительно сместился на Восток, и, похоже, возвращаться оттуда не собирается. С 2000 г. китайское производство алюминия выросло в 3,4 раза, а мощности сейчас превышают 12 млн т алюминия в год. Наращивание мощностей и объемов не может сдержать даже правительство КНР, которое довольно активно тормозит рост национальной алюминиевой промышленности. Причина – сохраняющийся дефицит электроэнергии в стране. Крайняя энергоемкость производства алюминия ставит его особняком от других цветных металлов. Он менее зависим от конъюнктуры рынка горнорудного сырья (бокситов, глинозема) и тяготеет к странам с избыточным и растущим производством электроэнергии. Тут перспективы России с ориентацией на звание «великой энергетической державы» весьма оптимистичны. Нельзя не упомянуть об образовании крупнейшей (по объемам производства первичного алюминия) компании мира – «Российского алюминия». Сделка по слиянию активов РУСАЛа, СУАЛа и Glencore завершилась 27 марта 2007 г., и в течение трех лет компания планирует провести IPO. Американская Alcoa, которую «Российский алюминий» потеснил на «алюминиевом троне», уверена, что «является неоспоримым лидером в алюминиевой промышленности». Отчасти они правы – «Российский алюминий» значительно уступает Alcoa по своим финансовым показателям. Так, выручка в 2006 г. у РУСАЛа достигла только $8,18 млрд против $30,38 млрд у Alcoa. Причина в том, что удельная стоимость продаваемой продукции составляет $2957 за т у РУСАЛа и $8553 за т – у Alcoa. Эта разница создается высоким переделом. Alcoa преимущественно продает прокат и готовые изделия из алюминия и сплавов в отличие от первичного металла РУСАЛа. Более того, в прессе появились сообщения о возможном объединении в крупнейшую алюминиевую корпорацию мира компаний Alcoa и Alcan. Это повышает конкурентоспособность объединения за счет растущих канадских энергоресурсов. Медь На медном рынке крупных слияний и поглощений замечено не было, как и сокращения производства, – наоборот, за 2 года выпуск меди вырос на 9%, а в 2006 г. – на 5%. В прошлом году производство меди росло по всему миру, за исключением Чили и США. В странах ЕС-15 выпуск рафинированной меди вырос на 1,8%, в Китае – на 15%, в Индии – на 26%, в Японии – на 10%, в России – на 2,8%. Главный мировой производитель меди – чилийская Codelco – в 2006 г. снизила объемы производства на 3%, до 1,68 млн т. С учетом производственных показателей El Abra, в которой Codelco владеет 49%, производственные объемы компании достигли 1,78 млн т, что на 2,6% меньше, чем в 2005 г. Однако в части добычи меди ситуация много хуже и запутаннее. В 2006 г., по данным ICSG, добыча меди сократилась на 0,24%, до 14,95 млн т. Однако по данным USGS, добыча меди в мире выросла на 2%, до 15,3 млн т. Так или иначе, это означает нарастание дефицита медных руд в мире. В последние годы активный рост добычи наблюдался только в Африке (+17%), в основном благодаря запуску новых проектов и расширению производств в Конго и Замбии (+24%). По ряду источников есть заметный рост добычи меди в США, Казахстане, Канаде. Однако прирост почти полностью компенсируется спадом добычи в Индонезии (-25%) и Мексике (-11%), а также нестабильностью ситуации в Чили. В этой стране, имеющей 30% мировых запасов меди, как и в Мексике, зафиксировано множество трудовых конфликтов (забастовок и т. п.), существенно повлиявших на мировые цены. Аналитики ICSG уверенно сообщали в мае 2006 г. об избытке предложения меди на рынке в 26 тыс. т, а к осени, когда цены уже падали, заявляли о дефиците в 17 тыс. т. Однако к концу года ICSG насчитал годовой избыток уже в 350 тыс. т меди. Другая исследовательская организация – WBMS –зафиксировала приблизительно тот же объем избытка. Тот факт, что при этом цены за год выросли на 90%, оба института никак не объяснили. Только лондонская Bloomsbury Minerals Economics дает совершенно другую статистику, указывая на дефицит рафинированной меди на рынке, достигавший в 2006 г. пиков в 220 тыс. т. Это, пожалуй, единственная западная аналитическая компания, которая придерживается мнения, что ценообразование на рынке цветных металлов сейчас определяется инвесторами, а не производителями. http://www.metaltorg.ru/analytics/c |
| Friday, November 26th, 2010 | |
| 12:00 pm | Эксперт: металлы платиновой группы (13 ноя 2006) России повезло. Приблизительно четверть запасов весьма дорогих и стратегически важных металлов платиновой группы находится в нашей стране. Правда, по этому параметру мы лишь слабое подобие Южно-Африканской Республики, которой принадлежат три четверти этих металлов. Однако у нас есть уникальное преимущество — производство платиноидов консолидировано в руках одного-единственного игрока, весьма амбициозного «Норильского никеля». Как выясняется именно сейчас, у российской компании появился шанс это преимущество реализовать и заметно усилить свое влияние в данном сегменте бизнеса. Если повезет, россияне могут закрепиться в роли безоговорочного лидера рынка платиноидов… Сливки металлургического сообщества К металлам платиновой группы (МПГ) относятся платина, палладий, родий, рутений, иридий и осмий. Почти 90% объема производства и мировой торговли в весовом и стоимостном выражении разделено между первыми двумя металлами, остальные продаются в небольших количествах (см. таблицу 1 и таблицу 2). При этом 95% запасов и 90% производства МПГ сосредоточены всего лишь в двух крупных месторождениях — Бушвельдском комплексе, находящемся на территории Южно-Африканской Республики, и расположенном в России Норильском рудном районе. Поэтому заметных игроков на рынке платиноидов можно пересчитать по пальцам одной руки: четыре крупнейших компании контролируют более 80% мирового производства платины и 85% — палладия (см. график 1). В рудах Бушвельда преобладает платина, содержание которой примерно втрое выше, чем палладия, в то время как в Норильске наблюдается обратное соотношение. Соответственно, ЮАР является крупнейшим мировым производителем платины, а Россия — палладия. Впрочем, эти страны могут значительно нарастить производство — разведанных запасов платиноидов у них хватит более чем на сто лет, а с учетом доразведки — и того больше. Хотя запасы и добыча на Бушвельдском комплексе в два-три раза больше, чем в Норильском рудном районе, россияне имеют на рынке платиноидов важное преимущество. В то время как в ЮАР МПГ производит около десятка компаний, у нас добыча почти целиком сосредоточена в рамках одного-единственного «Норильского никеля». После покупки в 2002 году контрольного пакета акций американского производителя Stillwater Mining «Норникель» контролирует около 15% мирового производства платины и 55% производства палладия и вместе с крупнейшим конкурентом — транснациональной Anglo American — является безусловным лидером отрасли по объемам производства (см. график 1). С самими платиноидам, в отличие от других благородных металлов — золота и серебра, известных с глубокой древности, человечество познакомилось сравнительно недавно, в ХVIII–XIX веке. С тех пор платиноиды оставались «сливками» металлургического сообщества: маленькие объемы и сопоставимая с золотом или даже большая себестоимость добычи исключали их масштабное использование в индустриальном производстве, так что они находили лишь очень ограниченное применение. Уникальные свойства платиноидов оказались востребованы для производства дорогих высокотехнологичных изделий лишь в последние десятилетия. Этот спрос и обеспечил стремительный рост потребления платины и палладия, которое за последние 55 лет увеличилось в 25 раз (см. график 2). С середины 1970-х годов главной сферой применения платины, а затем и палладия стала автомобильная промышленность (см. график 3): МПГ сделались ключевым материалом для производства автокатализаторов, предназначенных для снижения токсичности выхлопов транспортных средств. У нашей страны был отличный шанс продвинуть палладий на место главного действующего вещества этих устройств. Его использование было экономически эффективно, поскольку палладий стоил в разы дешевле своего конкурента — платины. К тому же он являлся заменителем самого дорогого платиноида — родия (см. таблицу 2), который оказался востребован в начале 90-х с введением нового экологического законодательства: экологи ограничили выбросы автотранспортом окислов азота, а катализаторы на основе платины нейтрализовать эти выбросы не могли. Несмотря на все достоинства палладия, до последнего десятилетия этот металл занимал подчиненное по отношению к платине положение в спросе и ценообразовании — цены на палладий точно следовали за стоимостью платины, оставаясь в два-четыре раза ниже (см. график 4). В качестве действующего вещества автокатализаторов использовалась платина, а вот палладий либо вообще не применяли, либо использовали в качестве добавки к платине (в соотношении 1:3–1:4). Такая — нелогичная и неприятная для нашей страны — ситуация объяснялась, как сказали бы в советские времена, алчностью мирового капитализма. Дело в том, что основные производители автокатализаторов, британская Johnson Matthey и американская Engelhard, были тесно связаны с холдингом Anglo American, контролировавшим добычу платины в ЮАР. Более дорогая платина обеспечивала связке компаний большую прибыль, вот они и тормозили развитие менее дорогих автокатализаторов на основе палладия. Но в середине 90-х за разработку новых типов катализаторов взялись неудовлетворенные таким положением дел автомобильные компании. В 1988 году Ford Motor выпустила первые бесплатиновые автокатализаторы на основе палладия, которые спустя несколько лет получили широкое распространение и составили серьезную конкуренцию своим предшественникам. Если в 1995 году для производства автокатализаторов было использовано примерно равное количество платины и палладия, то уже в 1999-м палладия было закуплено в несколько раз больше, чем платины (см. график 5). Тогда палладий явно выигрывал конкурентную борьбу у платины. В этот исторический момент у «Норильского никеля» появилась возможность наконец-то использовать свое лидирующее положение в производстве палладия — увеличить предложение металла, путем контроля над сбытом закрепить цены на него на более высоком (по отношению к стоимости платины и показателям предыдущих лет) уровне. Тогда бы роль палладия на рынке платиноидов и его значимость для ключевых потребителей МПГ возросли, и попранная хитрыми иностранцами историческая справедливость была бы восстановлена. Этого, однако, не случилось. Сыграли свою роль экономико-технологические особенности работы рынков платины и палладия. Упустили шанс Месторождения Бушвельда разрабатываются исключительно ради платиноидов и в первую очередь их компонента — платины, хотя попутно добываются и другие металлы — никель, медь, золото, но их значение в структуре выручки несущественно (см. график 6). Благодаря этому южноафриканские компании в состоянии оперативно реагировать на изменение конъюнктуры рынка платины, изменяя объемы производства. Иными словами, предложение платины достаточно эластично, благодаря чему ситуация на этом рынке предсказуема, а колебания цен на платину сравнительно невелики. Если не учитывать вызванный действиями спекулянтов ценовой скачок в 80-х годах, то стоимость платины последние полвека колебалась сравнительно слабо — в пределах 500–1000 долларов в ценах 2005 года (см. график 4). Главный источник палладия, Норильский рудный район, разрабатывается в первую очередь ради обычных цветных металлов — никеля и меди, выручка от продаж которых значительно превышает стоимость реализованных МПГ (см. график 6). В итоге получается, что 90% мировой добычи палладия осуществляется попутно (в России — с никелем и медью, в ЮАР — с платиной), так что предложение палладия малоэластично по цене. Ситуацию усугубляет неэффективное государственное регулирование экспорта платиноидов из России: сейчас производители могут экспортировать МПГ только по квотам и только через ГУП «Алмазювелирэкспорт», а несколько лет назад они даже не имели права самостоятельно искать за рубежом покупателей. Эти обстоятельства фактически лишали (и лишают) «Норникель» возможности влиять на объемы рыночной торговли и ценообразование на рынке палладия, что и предрешило исход борьбы за сегмент автокатализаторов. Как развивалась ситуация на рынке палладия, теперь представить несложно. Резкое увеличение спроса на металл со стороны автомобильной промышленности не привело к адекватному расширению предложения. Это быстро вылилось в острый дефицит палладия и значительный рост цен на него: в начале 2000 года стоимость палладия впервые за 80 лет оказалась выше, чем платины, а в 2001 году цена металла достигла своего исторического максимума (в текущих ценах) и вдвое превзошла стоимость металла-конкурента (см. график 2). Автомобильные компании были вынуждены вновь вернуться к платиновым катализаторам и сократить применение резко подорожавшего металла. К 2002 году закупки «ненадежного» палладия сократились почти вдвое по сравнению с пиковым 1999-м и в дальнейшем, несмотря на многократное падение стоимости, так и не вернулись к прежним уровням. Свой шанс занять доминирующее положение в сегменте автокатализаторов палладий, а значит и Россия, упустили. Казалось бы, раз уж такова специфика добычи палладия, деваться России некуда — нужно забыть о светлом будущем и вернуться в тень заправляющих рынком транснациональных компаний. Однако в последние несколько лет у «Норильского никеля» появился еще один шанс реализовать свои конкурентные преимущества и резко усилить роль на рынке МПГ. На руку нам оказалась приватизация в ЮАР. Приватизация по-африкански В последние годы у транснациональных майнинговых компаний, которые занимаются добычей платиноидов в Южной Африке, возникли серьезные проблемы — они стали терять контроль над своим бизнесом. В ЮАР начался масштабный передел собственности (сравнимый с российской приватизацией начала 90-х), жизнь иностранных предприятий заметно осложнилась. До 1994 года, то есть во времена апартеида, находящаяся в международной изоляции страна нуждалась в иностранных транснациональных компаниях, по каналам которых было безопасно проводить внешнеэкономические операции. Но после прихода к власти черного большинства такая необходимость отпала, а одним из ключевых элементов нового политического курса стала экономическая реабилитации негритянского населения. Она осуществляется за счет перераспределения собственности в рамках политики BEE (Black Economic Empowerment — «Экономические полномочия чернокожих»), направленной на расширение участия чернокожих африканцев «в собственности, управлении и контроле экономических субъектов» в качестве компенсации за «исторически понесенный ущерб». Сейчас законодательно закреплены планы увеличения доли чернокожих африканцев в руководстве компаний до 40% к 2014 году. Повышены требования к заработной плате, медицинскому страхованию и социальному обеспечению рабочих, значительно увеличиваются налоги. Вступивший в силу с 1 мая 2004 года закон о развитии минеральных и сырьевых ресурсов ликвидировал существовавшую в ЮАР частную собственность на недра. Все месторождения стали госсобственностью, а бывшие владельцы в течение года должны были подать заявку на регистрацию права их разработки. Все неразрабатываемые месторождения безвозмездно отошли в распоряжение государства для последующего перераспределения среди компаний, осуществляющих экономические полномочия чернокожих (ВЕЕ-компаний). Законодательно установлено, что за 2004–2009 годы не менее 15% активов компаний горной промышленности перейдет в собственность чернокожих африканцев, а к 2014 году в их распоряжении должно оказаться не менее 26% активов. Впрочем, четвертью активов дело, скорее всего, не ограничится. С одной стороны, на правительство ЮАР будет усиливаться давление со стороны чернокожего населения, ведь пока практически все активы оказываются в распоряжении племенных верхушек (по некоторым оценкам, 60% собственности получили всего два «черных» олигарха). С другой стороны, растущий слой чернокожей буржуазии, тесно связанной с политическим руководством и племенными властями, наверняка потребует продолжить «перераспределение». За примером далеко ходить не надо — в соседней Зимбабве планируется изъять у иностранных компаний не менее 51% акций всех рудников. Правительство ЮАР будет стремиться создавать в горной промышленности предприятия, которые бы контролировались властной чернокожей верхушкой. Пока полной реализации идеи препятствует недостаток квалифицированных кадров среди африканцев, но в обозримом будущем необходимые специалисты будут подготовлены. Большая игра только начинается В чем же тут польза для России? Чехарда с вытеснением высокоэффективного иностранного капитала и управляющих может привести к ослаблению, по крайней мере временному, наших южноафриканских конкурентов. Но это не главное. Транснациональные компании, работающие в ЮАР, прекрасно понимают опасность и постепенно сворачивают свою деятельность, распродавая активы. Сразу после прихода к власти Африканского национального конгресса Anglo American провела коренную реструктуризацию активов в ЮАР, передав все предприятия, не связанные с горной промышленностью, представителям чернокожего населения. По мере реализации политики ВЕЕ компания стала избавляться уже и от майнинговых активов. В капитале нарождающихся ВЕЕ-компаний разрешено участвовать (до 49% акций) иностранным инвесторам, каковыми с большой долей вероятности могут оказаться россияне. Крупные отечественные металлургические предприятия сейчас нацелены на зарубежную экспансию, в состоянии оперировать многомиллиардными суммами, жаждут зарубежных активов и готовы довольствоваться неконтрольными пакетами. Для BEE-компаний они интересны не только как инвесторы, но и как доноры технологий, квалифицированных кадров. Наконец, у СССР, а теперь и у России давние и очень теплые отношения с нынешним политическим руководством ЮАР, которое в годы апартеида поддерживалось и финансировалось из Москвы. Местные властные элиты могут дать российским инвесторам «зеленую улицу» в обмен на необходимую им политическую и экономическую поддержку. Любопытно, что ЮАР недавно оказалась первой страной неарабской Африки, которую посетил российский президент Владимир Путин, и именно тема инвестиций, судя по всему, была главной в беседе с южноафриканским президентом Табо Мбеки (см. статью «Путин в Африке», «Эксперт» №33 за этот год). Anglo American уже продала долю в крупнейшем производителе ванадия — Highveld Steel, которая досталась нашей «Евраз Груп», а доля золотодобывающей Gold Fields — «Норникелю». Платиновый актив Anglo American — Anglo Platinum пока не продается, но к 2010 году 30% акций будет принадлежать ВЕЕ-компаниям, в капитале которых могут участвовать иностранные, в том числе российские, инвесторы. Появились слухи о возможной продаже двух других местных компаний — Lonmin Platinum и Impala Platinum, также добывающих платиноиды и пока принадлежащих иностранным ТНК. Судя по всему, рынок МПГ утрачивает приоритетное значение и для упомянутой Anglo American. Тесно связанная с ней компания Engelhard, основной дистрибутор платиноидов на рынке США, в июне 2006 года перешла под контроль немецкого концерна BASF. Аффилированный с компанией банк NM Rothschild & Sons покинул рынок драгоценных металлов, его место в комиссии Лондонского фиксинга (процедура установления цен на драгметаллы в ходе консультаций представителей нескольких крупнейших банков с продавцами и покупателями) выкупил Barclays Capital Bank. Вероятно, при падении цен на МПГ Anglo American может полностью избавиться и от своих предприятий, добывающих платиноиды. Впрочем, в случае потенциального торга за эти активы между «Норникелем» и Anglo American ситуация может оказаться сложнее обычной продажи. Последняя постарается компенсировать утрату позиций в горной отрасли ЮАР приобретением майнинговых активов аналогичного профиля в других регионах. При этом она уже давно проявляет огромный интерес к расширению своего присутствия в России — в первую очередь на рынке платиноидов. В середине 90-х компания пыталась прикупить долю в самом «Норникеле», но неудачно; ей пришлось ограничиться разведкой месторождений платиноидов на Кольском полуострове и Урале. Возможно, в будущем Anglo American каким-то образом попытается провести своеобразную рокировку — закрепиться в России, организовав серию сделок с участием «Норникеля». Ей могут быть интересны алмазные и платиновые активы, «Норникелю» кроме упомянутых южноафриканских производств — никелевые активы Anglo American, доступ к системе дистрибуции МПГ, производству автокатализаторов и к НИОКР по применению платиноидов. Как бы то ни было, в ближайшей перспективе в горной промышленности ЮАР и на мировом рынке в целом сформируются три противоборствующие стороны: старые транснациональные компании (в первую очередь Anglo American), ВЕЕ-компании ЮАР и «Норильский никель». Это даст возможность создания самых разных союзов и комбинаций, в которых именно российская компания будет обладать свободой маневра, пока две другие силы находятся в скрытом противоборстве. Можно будет в союзе с ВЕЕ-компаниями ЮАР попытаться вытеснить с мирового рынка платиноидов его прежних хозяев — транснациональные компании. Можно будет попробовать вместе с Anglo American «поставить на колени» платинодобывающие ВЕЕ-компании ЮАР, сократив спрос и обвалив цены на платину за счет замены ее палладием. Но, скорее всего, «Норникель» на столь радикальные варианты не пойдет, а попытается сыграть на противоречиях старых и новых владельцев платиновых месторождений Южной Африки и, используя их слабые стороны, добьется максимально выгодных условий размена или приобретения интересных активов. Таким образом, компания усилит свою роль в мировом производстве МПГ, из чего сможет извлечь стратегические выгоды. Участие в управлении зарубежными активами даст «Норникелю» возможность за их счет маневрировать объемами производства и таким образом облегчит решение главной задачи — обеспечения стабильных цен и высокого спроса на палладий, недопущение его дефицита. Это особенно актуально сейчас, когда «Норникель» вместе с другими компаниями активно занимается научными разработками, которые позволят расширить сферу использования палладия (самые перспективные из них — разработка палладиевых автокатализаторов для дизельных двигателей и топливных элементов для водородной энергетики). С 2003 года компания финансирует программу разработки палладиевых топливных элементов стоимостью 120 млн долларов. Весной 2006 года СП Smart Hydrogen, созданное на паритетной основе ГМК «Норильский никель» и ХК «Интеррос», приобрело 35% акций американской компании Plug Power, одного из лидеров по разработке топливных элементов. Правда, есть тут одно «но», о котором забывать никак нельзя. Прежде чем входить на южноафриканский рынок, нашим компаниям стоит тщательно проанализировать политическую ситуацию, сопоставив возможные выгоды с потенциальными рисками. И не забывать уроки африканской истории: чернокожие правительства не склонны задерживаться у власти, зато весьма склонны менять свой политический курс. http://www.expert.ru/2006/11/13/vmesto_ |
| Monday, November 22nd, 2010 | |
| 11:05 am | metaltorg.ru: Тайны монетного двора (27.03.2006) Платежеспособность денег ныне обеспечивает Центробанк (и власти) государства. А фактическая цена денег, как себестоимость их производства, стремительно пошла вниз. Затраты на выпуск современных бумажных банкнот в мире заметно ниже 1% от их номинала, а металлических разменных монет в среднем составляют около 15%. К примеру, при недавней массовой эмиссии монет евро она составила 4-17% от их номинала. Фактически все современные технологии и используемые материалы нацелены на дальнейшее снижение себестоимости монет, при сохранении необходимой стойкости к коррозии, износу и защите от подделки. Предел экономии – выпуск бумажных денег параллельно монетам. Пример – китайский фынь (1/100 юаня), существующий и в алюминиевом, и бумажном вариантах (номиналы в 1, 2 и 5 фыней). Защита таких монет и купюр от подделки слаба, однако неплохо обеспечивается контролем сложного массового сбыта подобных денег. Сейчас на ведущих монетных дворах мира, помимо традиционной штамповки из алюминия или прочих металлов, все более распространяются монометаллические монеты сложного состава и биметаллические, чаще плакированные. Плакированной называется монета, ядро которой состоит из недорогого металла (обычно из стали), полностью или только на главных сторонах имеющая слой-покрытие из более стойкого металла или сплава. Технологически этот процесс осуществляется путем горячей прокатки стального листа между двумя листами тонкого проката цветного металла (сплава). В результате образуется сравнительно прочное (биметаллическое) соединение, т. е. прокат со стойким покрытием толщиной до 100 мкм. Далее этот полуфабрикат поступает на вырубку и чеканку монет. В России такой технологией производятся современные монеты в 1 и 5 копеек (сталь, плакированная мельхиором), а также монеты в 5 рублей (медь, плакированная мельхиором). Более сложные технологии («бортик» сбоку) обеспечивают чеканку монет сразу из двух видов сплавов. Пример – российская монета в 10 рублей (центр – латунь, бортик – мельхиор). «Биметаллические на вид» монеты очень привлекательны, однако заметно более дороги. В целом для всех новых видов монет технологическая компонента себестоимости начинает приближаться к основным затратам производства на дорогие монетные сплавы и металлы. Невзирая на секретность точного состава российских монет (доступного любой металловедческой лаборатории) они весьма близки к известным сплавам, особенно по их стоимости. Для расчетных оценок состав монет номиналом в 10 и 50 коп. принят как латунь марки Л68, для монет в 1 и 2 руб. – как сплав МНЦ 18-20, для плакировочных покрытий монет 1, 10 коп. и 5 руб. – как мельхиор МН25. Толщина плакировочных покрытий наших монет близка к норме ЕС (около 30 мкм) и США (до 50 мкм). Отметим, что в отличие от России, химический состав сплавов, использующихся для выпуска монет в ЕС и США, точно и широко известен. Чем, кстати, не преминули воспользоваться западные экономисты – они подсчитали, что изготовление каждого металлического доллара образца 1971 г. («Эйзенхауэровский доллар») обходилось казне США в 8 центов, но с введением монеты образца 1979 г. («доллар Энтони») было успешно снижено до 3 центов (в ценах того времени). Эта оценка касается только стоимости материалов, поскольку полная себестоимость выпуска монет не афишируется и на Западе. Сколько стоят наши деньги? Вопрос себестоимости наших монет вызывает наибольший интерес. Особенно если вспомнить про непрерывный и заметный рост цен на цветные металлы в последние годы. Для понимания того, дорого или дешево обходится нам работа российского Монетного двора, целесообразно сравнение наших монет с монетами других стран. В части китайской «мелочи» сравнение с российскими аналогами однозначно: наши монеты дороже на порядок-два. Оценим, для контроля, себестоимость производства металлических монет России с США и ЕС (см. таблицу 1).  Фактически, с учетом секретных технологических затрат, себестоимость производства монет еще выше, чем в оценках таблицы 1 на 30-50%. Какие же можно выводы сделать из проведенных сравнений и оценок? Вывод первый – сравнительно приятный. По внешнему виду, используемым материалам и применяемым для чеканки монет технологиям мы не уступаем самым развитым странам. По внешнему виду (и износостойкости) наши 1, 5 и 10 копеек заметно превосходят 1, 2 и 5-ти центовые евро, а 5-ти рублевая монета может потягаться с 10, 25 и 50 центами доллара США. Наша «биметаллическая» монета в 10 рублей на порядок уступает по покупательной способности технологически схожим монетам в 1-2 евро, но не менее красива! Вывод второй – закономерный Чудес не бывает, за удовольствие «хорошо выглядеть» (на уровне западных стран) надо платить. Напомним, что платить за дорогостоящий цветной прокат и чеканку новых монет мы начали в кризисном 1997 году, в конце-концов закончившимся дефолтом 1998 года. Невзирая на многие общегосударственные проблемы российские власти, включая Минфин (в состав которого входит Объединение "Гознак") и Центробанк РФ, традиционно не могут экономить. Или не хотят? Вывод третий - наименее оптимистичный С ростом цен на цветные металлы наши Монетные дворы (Объединения «Гознак») все в большей степени выпускают дорогостоящий цветной лом. Если западным странам удается удерживать затраты на производство монеты ниже ее номинала, то нам – нет. Причем разрыв этот неуклонно нарастает. Фактически всю нашу мелочь номиналом ниже 50 копеек уже можно смело ставить в один ряд с золотыми червонцами или серебряными долларами – стоимость материала, из которого они изготовлены, намного превышает нанесенный на них номинал. Наши монетки в 1, 5 и 10 копеек – кандидаты на очередной мировой рекорд. Себестоимость их производства превысила номинал на порядок! Эту ситуацию подтверждают и официальные источники - в интервью «Известиям» 31.01.06 г. первый заместитель председателя Банка России Георгий Лунтовский сказал буквально следующее: «…хочу заметить, что убыточны практически все низкономинальные монеты. Конечно, если бы ЦБ учитывал только свои интересы, то мы бы пошли по пути, по которому пошел ряд стран, - отказались бы от чеканки мелкой монеты. Тем более что монеты, выпущенные в обращение, в кассы банков фактически не возвращаются». Кстати, сколько же именно «не возвращается в кассы банков»? Опираясь на статистику ЦБ РФ, достаточно легко определить объем металлической денежной массы «на руках» и годовую эмиссию. Согласно отчетам ЦБ РФ от 01 октября 2004 и 2005 гг., количество монет за этот период выросло с 21,1 млрд экз. до 24,9 млрд экз.  Аналогичные темпы эмиссии монет сохраняются многие годы, а наши финансисты полагают, что население продолжает копить наши красивые монеты. Весьма сомнительно, особенно в части копеек… На текущее производство «исчезающих» монет в РФ затрачивается, как минимум, 1,1 млрд рублей (около $40 млн) в год только по затрачиваемым материалам. Если же попытаться учесть стоимость прочих затрат (зарплата, оборудование, инкассация и т. п.), то эта цифра вырастет минимум вдвое. Подобное положение сохраняется не первый год, и, видимо, всех устраивает. Немереные заплаты Центробанка и Минфина РФ выплачиваются регулярно, а производство «Гознака», ставшее заметным потребителем никеля и меди в стране, устойчиво работает. Кого волнуют эти монеты, если эмиссия бумажных денег Центробанком РФ вдвое выше. К примеру, в период с октября 2004 г. по октябрь 2005 г. она превысила 35%. Впрочем, это уже об инфляции и совсем другая статья… http://www.metaltorg.ru/analytics/prec/ |
| Friday, November 19th, 2010 | |
| 10:20 am | Silver Production Global mine production rose again in 2009, by almost 4%, its seventh straight annual increase to reach a record high of 709.6 Moz. Output was driven higher by strong production increases in several Latin American countries as mining projects, many of which are primary silver producers, came to fruition, and by higher output in Asia, principally from China and Turkey.    Material and statistics in this section were adapted in part from the Silver Institute's World Silver Survey 2010 publication. http://www.silverinstitute.org/producti Перевод из ounce (oz)-унция в г 1 ounce (oz)-унция = 437.5 г http://eduabroad.h1.ru/measurement.p 1 Moz = 437500 кг = 437.5 т. 709.6 Moz = 310.45 тыс. т |
| Thursday, November 18th, 2010 | |
| 3:00 pm | www.metaltorg.ru: цены на драгметаллы (15.03.2010)  Первой кризис почувствовала ювелирная промышленность – спрос на драгоценности в IV квартале 2008 г. начал быстро падать несмотря на снижающиеся цены. Зато внимание населения к инвестициям в золото существенно возросло – только слитков в октябре–декабре 2008 г. было куплено более чем 124 т против 30 т годом ранее. Причем резко активизировались покупатели в Северной Америке и Западной Европе, выкупившие более 140 т золота в различных формах. Что любопытно – 3/4 этого количества пришлось на США. Но уже через несколько месяцев и в этом секторе количество покупателей резко сократилось. Зато «за дело» взялись различные инвестиционные фонды, занявшиеся скупкой подешевевшего металла. Впрочем, их интерес также не был длительным – на протяжении остального 2009 г. их закупки не превышали 60 т в квартал. Такое поведение фондов еще более интересно, если вспомнить, что как раз в конце 2008 – начале 2009 г. американские власти выделили банкам для поддержки финансового положения более $700 млн…     Как видно из рис. 5, до 2001 г. вложения в золото и серебро не только не приносили дохода, но и были убыточными. Если же учесть долларовую инфляцию (рис. 6), это становится еще более очевидным.  http://www.metaltorg.ru/analytics/prec/ |
| Wednesday, November 17th, 2010 | |
| 11:00 am | Норильский никель: продажи никеля What volumes of nickel did Norilsk sell in America, Europe & CIS, Russia, and Asia in 2009? (The results announcements don’t break down sales by regions.) Do you have similar figures for the first half of 2010? NN: Russia 2% (6 kt) Europe (incl. CIS) 59% (154 kt) Asia 31% (81 kt) North America 8% (21 kt) Total 100% (262 kt) Please note that the above figures refer to finished nickel products and exclude concentrates and other semi-products. In 2009 we were the biggest supplier of refined nickel to China (61 kt) and India (8 kt). http://community.livejournal.com/norils |
| Tuesday, November 16th, 2010 | |
| 8:05 am | Металлы платиновой группы Металлы платиновой группы (МПГ, Платиновая группа, Платиновые металлы, Платиноиды) — коллективное обозначение шести переходных металлических элементов (рутений, родий, палладий, осмий, иридий, платина), имеющих схожие физические и химические свойства, и, как правило, встречающихся в одних и тех же месторождениях. В связи с этим, имеют схожую историю открытия и изучения, добычу, производство и применение. Металлы платиновой группы являются благородными и драгоценными металлами. В природе, чаще всего встречаются, в полиметаллических (медно-никелевых) рудах, а также в месторождениях золота и платины. Иногда, металлы платиновой группы подразделяют на две триады: рутений, родий и палладий — лёгкие платиновые металлы, а платина, иридий и осмий — тяжёлые платиновые металлы.  Платина и металлы её группы встречаются в природе в весьма рассеянном состоянии. Геохимически все эти элементы связаны с ультраосновными и основными породами. Известно около полусотни минералов платиновой группы. Платина, иридий, палладий в горных породах и месторождениях развиты как в самородном виде, так и в виде твёрдых растворов и интерметаллических соединений с Fe, Ni, Cu, Sn, реже Au, Os, Pb, Zn, Ag. Генетические группы и промышленные типы месторождений 1. Магматические а. хромит-платиновые месторождения (уральский тип) б. месторождения комплексных платина-хромит-медно-никелевых руд (бушвельдский тип) в. ликвационные медь-никель-платиновые месторождения (норильский тип) 2. Гидротермальные 3. Россыпи Все платиновые металлы светло-серые и тугоплавкие, платина и палладий пластичны, осмий и рутений хрупкие. Красивый внешний вид благородных металлов обусловлен их инертностью. Платиновые металлы обладают высокой каталитической активностью в реакциях гидрирования, что обусловлено высокой растворимостью в них водорода. Палладий способен растворить до 800—900 объёмов водорода, платина — до 100. Все платиновые металлы химически довольно инертны, особенно платина. Они растворяются лишь в «царской водке» с образованием хлоридных комплексов: Промышленное производство платины первоначально велось в Америке. Лишь в 1819 году платиновые россыпи были впервые обнаружены на Урале близ Екатеринбурга. С тех пор Россия становится ведущим производителем платины, а, с момента открытия, и платиноидов. В настоящее время, почти 90 % всего объема производства металлов платиновой группы разделено между платиной и палладием, остальные добываются и продаются в небольших количествах. 95 % запасов и 90 % производства МПГ сосредоточены в двух крупных месторождениях — Бушвельдском комплексе, находящемся на территории Южно-Африканской Республики, и в Норильском рудном районе, расположенном в России. В рудах Бушвельда содержание платины втрое выше, чем палладия, в то время как в Норильске наблюдается обратное соотношение. Поэтому, ЮАР является крупнейшим мировым производителем платины, а Россия — палладия. Запасы Содержание платиновых металлов в земной коре (кларк) оценивается, как 10−8 % для платины, 10−9 % для палладия и 10−11 % для остальных платиновых металлов. Общие запасы металлов платиновой группы на начало 2009 года оцениваются в 100 млн кг. Причем распределены они, также неравномерно: ЮАР (63,00 млн кг разведанных запасов при 70,00 млн кг общих), Россия (6,20/6,60), США (0,90/2,00), Канада (0,31/0,39). В России почти вся добыча металлов платиновой группы целиком сосредоточена в рамках «Норильского никеля» (15 % мирового производства платины и 55 % производства палладия). С середины 1970−х годов главной сферой применения платины и палладия стала автомобильная промышленность. В электротехнической промышленности из металлов платиновой группы изготовляют контакты с большой степенью надёжности (стойкость против коррозии, устойчивость к действию образующейся на контактах кратковременной электрической дуги). ( Read more... )   Для сравнения с графиком цены золота   Источник данных |
| Wednesday, October 27th, 2010 | |
| 10:00 am | Немецкий бизнес бьет тревогу из-за дефицита редкоземельных металлов В Германии отдельные высокотехнологичные компании уже реально столкнулись с нехваткой сырья. На конференции в Берлине немецкие промышленники критиковали Китай и просили политиков защитить их от протекционизма. ( Read more... ) Если в 2008 году повсюду в мире действовали 450 видов ограничений на экспорт сырья, то сегодня, всего два года спустя, их число достигло уже 1000. Больше всего немецкий бизнес обеспокоило принятое нынешним летом в Китае решение радикально сократить поставки на мировой рынок редкоземельных металлов. Объемы их экспорта снизятся во второй половине 2010 года по сравнению с аналогичным периодом прошлого года на 72 процента. Если учесть, что на КНР приходятся почти 97 процентов мировой добычи этих элементов, то не удивительно, что цены на них за считанные месяцы выросли на сотни процентов, а в некоторых случаях - в семь и даже в девять раз. ( Read more... ) Есть и еще одна сфера, где немецкий бизнес ждет помощи от политического руководства страны. "Рециклинг - вот наше крупнейшее отечественное сырьевое месторождение", - подчеркнул Ульрих Грилло (Ulrich Grillo), возглавляющий в BDI Комитет по сырью. По данным этого предпринимателя, уже сейчас повторное использование сырья обеспечивает 50 процентов потребляемого в Германии цинка, 56 процентов меди и до 80 процентов отдельных редких металлов. Государство, указывалось на конференции в Берлине, могло бы реально поддержать бизнес, если бы усилило борьбу с нелегальным вывозом металлолома, не стало бы облагать дополнительными налогами предприятия по переработке вторсырья или воздержалось бы от слишком строгих экологических требований. http://www.dw-world.de/dw/article/0,,61 26.04.2007 Мировой рынок РЗМ: запасы и производство. Часть I http://www.metalltorg.ru/analytics/publ Россия: Редкоземельные металлы Состояние МСБ редкоземельных металлов Российской Федерации на 1.01.2008 г. http://www.mineral.ru/Facts/russia/1 Наша здесь. |
| Monday, January 18th, 2010 | |
| 8:09 pm | В конце прошлого года произошло интересное событие, ускользнувшее от внимания российской прессы: благодаря научным достижениям и государственному содействию впервые была разоблачена международная криминальная сеть, занимающаяся незаконным оборотом драгметаллов, пишет 18 января "Независимая газета". 28 октября суд бельгийского Антверпена удовлетворил иск одной из крупнейших российских компаний ГМК "Норильский никель" к некой фирме Sortfish Trade LLC, зарегистрированной в США и оперировавшей в Латвии. В соответствии с приговором суда эта фирма была осуждена в уголовном порядке за незаконный оборот и отмывание денежных средств от поставки украденных у "Норникеля" драгоценных металлов (платины и палладия) крупной бельгийской перерабатывающей компании Umicore NV. http://rosfincom.ru/news/547381.htm |