[Most Recent Entries] [Calendar View] [Friends]
Below are the 20 most recent journal entries recorded in
iv_g's LiveJournal:
| Friday, January 28th, 2011 | |
| 9:20 am | Спрэд между Brent и WTI Если не пытаться вдаваться в причины возникновения спрэда, а просто посмотреть фактические данные и к чему они приводят, то получается следующая картина. Текущий спрэд между Brent и WTi составляет более 13,5% - это максимум с начала февраля 2009 – самый разгар кризиса, но тогда нефть валилась. Еще раньше похожая аномалия со спредом наблюдалась в момент разворачивания кризиса ликвидности в мировой банковской системе и кризиса subprime, примерно сначала 2007 TED Spread начал расти, банки банкротится и ипотека сыпаться.  Что можно сказать однозначно – спрэд вскоре стремительно сокращается, а это значит практически беспроигрышная идея шорт Brent, лонг WTI. Но с точки зрения динамики цен на нефть ничего определенного сказать нельзя. В 2007 спрэд был очень волатильным и цена, как падала, так и росла. В 2009 экстремальный рост спрэда ознаменовал формирование дна и начало роста цен, но тогда цены были на дне. Если брать 2009, то в большей степени происходило то, что Brent оставался на месте, а цена по WTI росла. Однако, в последнее время рост спрэда (не экстремальный) означал формирование локального топа – так было в 4 раз из 5. http://spydell.livejournal.com/295799.ht Из комментариев к записи -Если вы думаете, что такое искривление цен между Brent и WTI временное явление, то вам, возможно следует обратить внимание на некоторые факты. В феврале 2011 компания Transcanada запустит новую ветку трубопровода Keystone, которая соединит Стиил Сити в штате Небраска с Кашингом в Оклахоме, точка, где осуществляются поставки нефти по контрактам WTI на NYMEX. Это означает, что каждый день в Кашинг будет дополнительно заливаться 156000 баррелей нефти. Общая пропускная способность трубопровода Keystone увеличится до 590000 баррелей в день. Понятно, что с этого момента проблем с запасами нефти в Кашинге не будет, по крайней мере в этом году, а значит спрэд может существовать достаточно долго. - Ок, спасибо. Я видел пару дней назад эту инфу в FT кажется. Но не только это сыграло на расширение спрэда. Тут нужно более глубоко копать ) - Мне кажется основная проблема в неопределенности на валютных рынках. Такой волатильности на валютных рынках уже давно небыло. И, насколько я понимаю, волатильность будет расти. А еще и долговой кризис в Европе тоже сказывается на волатильности на товарных рынках. Следовательно, требуется большая премия за риски по евро. Так или иначе, крупные игроки будут делать довольно резкие изменения в стратегии инвестирования. Кризис далек от завершения и поиск паритета валют будет только подливать огонь и делать рынки волатильными. Можно предположить, что стабилизация на валютном рынке будет предвестником стабилизации на всех остальных. - - - - - - - - - - Игнорирование медвежьих факторов 27 января, 15:49 Брент + 1 доллар, WTI -0,20 на 16.40 москвы. И это при том, что 10 минут назад вышли два статистических рапорта, исторически влияющих на рынок нефти. 1. Количество первичных заявлений на получение пособия по безработице в США увеличилось за неделю на 51 000 до 454 000 (ожидания рынка 403 000) US Jobless Claims +51K To 454K In Jan 22 Wk; Survey +1K US Jan 15 Week Continuing Claims +94K to 3,991,000 Надо ли говорить, что кол-во безработных в США имеет прямое влияние на потребление бензина. А рынок тем временем реагирует на медвежий рапорт плюсом!!! 2. US Dec Durable Goods Orders -2.5%; Consensus +1.4% Количество заказов на товары длительного пользования уменьшилось в декабре на 2,5%. Этот рапорт также показывает, что потреблению в США ещё ой как далеко от востановления на уровне докризисного.... А рынок нефти в плюсе... Спред между BRENT и WTI "разодрали" уже до 11,60! http://community.livejournal.com/neftia - - - - - - - - - - BRENT-WTI spread 19 января Ценообразование на мировом рынке Нефти уходит все дальше от реального соотношения спроса и предложения. Особенно это заметно при сравнении динамики цен на смесь Брент против WTI... Ещё в ноябре между ними наблюдался относительный паритет цен...а спустя пару месяцев уже "невероятный" спред в 6-7 USD/bl! В период с 30 ноября по 14 января, Февральский Брент подорожал на 13,02 USD/bl, тогда как FEB WTI только на 6,89.  Забастовки французких портовых рабочих и первая волна холода конечно же оказали свое влияние на расширение спреда, однако самым главным фактором роста разницы между ценами явился повышенный интерес хедж-фондов и крупных финансовых институтов к структуре рынка Брент. WTI по прежнему в глубоком контанго, МАРТ дешевле ИЮНЯ на целых 3,56 USD/bl, тогда как Мартовский ICE BRENT дешевле Июня только на 0,33 USD/bl. Уместно вспомнить, что перед тем как уйти в историю, Февральский контракт на Брент торговался дороже Марта, без всяких намеков на ажиотажный спрос на рынке физики... Хедж-фонды перекатывают свои позиции каждый месяц, позиция-длинная (покупка), поэтому каждый перекат при глубоком контанго, отнимает часть прибыли, что нервирует клиентуру...Потому и мигрируют "состоятельные кроты" (с) с NYMEX WTI на ICE BRENT, да и к тому же залоги на последний меньше. Крупнейшие финансовые институты США и Европы по прежнему имеют открытый доступ к дешевым деньгам, а если что-то у кого-то пойдет не так, то убытки снова прикроют деньгами налогоплательщиков. "Слишком большой чтобы упасть" - по прежнему актуально... ЕЦБ и Федеральный резерв вкачивают деньги в финансовую систему, участники которой не спешат вкладывать полученные средства в реальный сектор экономики, а продолжают поддерживать пузырь на сырьевых и фондовых рынках. Причины последнего "Кризиса" - никто так и не устранил, их лишь замаскировали тональным кремом из свеженьких долларов, евро и иен... http://community.livejournal.com/neftia |
| Wednesday, January 26th, 2011 | |
| 4:00 pm | Сервис (альфа-версия), который делает презентации на основе различных источников информации http://www.qwiki.com/ |
| Sunday, January 23rd, 2011 | |
| 1:00 pm | Финансы и товарные рынки Цены на ресурсы продолжают безжалостно расти последние несколько месяцев.Также не утихают апологеты центральных банков, пытающиеся переложить вину за растущие цены на все, что угодно кроме реальной причины, которая естественно лежит в неограниченном печатании денег. График показывает растущие цены, которые не могут быть вызваны плохой погодой, провальными урожаями, глобальным потеплением, новым ледниковым периодом или пятнами на солнце.Этот график индекса S&P 500 показывает почти точную корреляцию его движений с динамикой печатания денег Федом или «количественным смягчением» или КС. Левая шкала – индекс S&P 500, правая шкала – объем КС (QE) в трлн долларов.Синяя кривая – динамика движений S&P 500, красная – КС.События слева направо – Фед объявляет о начале КС, Фед объявляет о конце КС, Фед заканчивает КС, КС-2 начинается.  S&P 500 и другие фондовые индексы, такие как Dow Jones Industrial Average, растут не из-за улучшения экономической ситуации или более благоприятных перспектив экономической активности.Акции растут из-за печатания денег, как это и происходило в ранние дни гиперинфляции в веймарской Германии, Аргентине, Зимбабве и любой другой стране, изуродованной некомпетентной политикой правительств и центральных банков. http://goldenfront.ru/articles/view/n http://community.livejournal.com/afters |
| 12:00 pm | Морской транспорт ЖЖ о морских перевозках It's all about Shipping... ...and all around it http://ratien.livejournal.com/ Объемы контейнерных перевозок в мире http://spydell.livejournal.com/294286.ht Baltic Dry Index http://spydell.livejournal.com/294614.ht ![[info]](http://lj.rossia.org/img/userinfo-lj.gif) spydell@lj - хорошая экономическая аналитикаИтоги года: логистическая консолидация в надежных руках В 2010 году основным трендом в портовой, судостроительной и контейнерной отраслях РФ стала консолидация и приход "стратегов" http://www.interfax.ru/business/txt.a Прирост мировоготоргового флота в 2010 году В 2010 мощности мирового флота по грузоподъемности выросли на 10,1% - с 1,26 млрд. тонн в 2009 до 1,39 млрд. тонн в 2010 году. Сектор сухогрузов (база для индекса Болтик Драй) вырос на 15,6% - с 539 до 623 млн. тонн. Сектор танкерных перевозок вырос на 6% - с 484 до 514 млн. тонн. Сектор контейнерных перевозок вырос на 7,4%. Источник: http://ratien.livejournal.com/56391.html Комментарий. Сухогруз строится 2 года, так что в 2010 вошли в строй суда заложенные в пиковый для спроса на услуги этой отрасли перевозок 2008 год. А вот танкер и контейнеровоз строится год – потому в 2010 вошли в строй суда заложенные уже в кризисном 2009 году. Отсюда и такая разница в процентах прироста. Индекс Болтик Драй Весьма вероятно, что в какой-то степени коррелирует с китайским фондовым рынком. В конце концов в последние месяцы падают только они оба. И логика здесь простая – Китай мировая фабрика и крупнейший потребитель необходимых для того природных ресурсов, например железной руды, а именно перевозчики таковой и являются базой для расчета Болтик Драй. Ужесточение монетарной политики в Китае продуцирует не только спад на фондовом рынке, но и сокращение прироста запасов все тех же природных ресурсов – ибо запасы покупаются в кредит, а он дорожает – это с одной стороны, а с другой – будущий спрос на продукцию китайской промышленности (на внутреннем рынке) становится более проблематичным – ввиду все того же ужесточения условий кредитования. http://rusanalit.livejournal.com/1057077.h |
| Friday, January 14th, 2011 | |
| 9:38 am | |
| Monday, January 10th, 2011 | |
| 10:00 am | Future chemical feedstock trends As this chart shows, since shale gas started to become available in the US around 2008-2009, natural gas prices have fallen, then remained stable there. US prices have become disconnected from the oil price, unlike in Europe where prices have remained more tied to oil prices. This is obvious from the sharp rise in UK prices in recent months as the oil price has rallied. Cheaper natural gas means cheaper ethane for US chemical producers, giving them an advantage.  Forward planning for petrochemical production and pricing has become increasingly difficult as oil, and therefore naphtha, prices have become incredibly volatile. With predictions in a range of $35-95/bbl for crude oil in 2011 (see ICIS Chemical Business, 3 January 2011, page 24) and up to $200/bbl in the long term, we are unlikely to experience a lessening of this phenomenon. This is driving the search for less volatile, alternative feedstocks.  http://www.icis.com/Articles/2011/0 http://konfuzij.livejournal.com/545008.h |
| 9:25 am | Кондратьевские волны Дисбалансы, кризисы и реформы http://pound-sterling.livejournal.com/1 здесь я беспорядочно изложил общие мысли насчет полного цикла двух к-волн, инфляционной (повышательной) и дефляционной (понижательной). в дальнейшем я попробую продолжить и сделать серию статей с более детальным рассмотрением текущей ситуации. по таймингу я ничего определенного сказать не могу. те даты, которые я примерно указал (2011-13) вовсе не означают что так и будет. для к-волн собственно важно не время наступления очередного кризиса, а решения, которые предпринимаются для его преодоления. если решения недостаточны, то кризис вернется, либо в конкретной стране, либо глобально. это тоже следует обсуждать, так как я больше склоняюсь к модели "экспорта кризиса" в Европу и Азию, чем к продолжению (возобновлению) проблем в Америке. Но как я записал в последнем абзаце - для Азии и Европы - это шанс перехватить инициативу на будущий рост во время повышательной к-волны. Как этим шансом воспользуются? Я не могу знать. Все возможно, от эмоций и конфликтов до разумной политики определения дисбалансов и проведения реформ. Я надеюсь на позитивные перемены. В итоге все это может закончится тем что к началу новой повышательной к-волны какой-то регион получит дополнительные преимущества в виде упорядоченного внутреннего рынка и спроса или же все может не закончится ничем, в каждом регионе остановятся на полумерах и будут медленно выползать из состояния дефляции спроса. Я не ожидаю что все произойдет быстро. Должно потрясти Европу, а потом - Азию. http://pound-sterling.livejournal.com/1 |
| Saturday, January 8th, 2011 | |
| 6:00 pm | Главные научные события 2010 года Британская телерадиовещательная корпорация составила список наиболее примечательных научных и околонаучных событий, произошедших в 2010 году. Не все они оказались плодом созидательных научных усилий: так, Би-би-си отмечает, что минувший год запомнится, прежде всего, техногенной экологической катастрофой в Мексиканском заливе. Природа также преподносила неприятные сюрпризы: извержение исландского вулкана с труднопроизносимым названием Эйяфьядлайекюдль весной 2010г. привело к массовому закрытию воздушных гаваней и транспортному коллапсу в Европе. В феврале 2010г. американское аэрокосмическое агентство NASA отправило к Солнцу "космическую обсерваторию" – исследовательский аппарат Solar Dynamics Observatory (SDO) для изучения динамики солнечной активности. Ученые считают важным получить детальную информацию о циклах солнечной активности, поскольку в пиковые периоды Солнце бомбардирует земную атмосферу градом заряженных частиц, которые могут нарушить работу спутников, оборвать коммуникации и энергоснабжение. В марте минувшего года научный мир стал свидетелем знакового события в квантовой физике: исследователи смогли пронаблюдать так называемое "квантовое состояние" в объекте, который можно разглядеть практически невооруженным глазом. Ученые использовали крошечный фрагмент пьезоэлектрика – материала, в котором под действием электрического тока возникают механические колебания. Этот естественный осциллятор был подключен к электрической цепи, приспособленной таким образом, чтобы передавать единичный квант энергии. Охладив всю систему почти до абсолютного нуля (-273,15 градусов Цельсия), ученые убедились, что их объект действительно находится в квантовом состоянии. Этот успешно проведенный эксперимент показал, что квантовомеханические эффекты, ранее наблюдавшиеся лишь в микромире, могут проявляться и в относительно крупных системах, состоящих из миллиардов атомов. В мае 2010г. американские биологи объявили о создании первой живой клетки, полностью управляемой искусственно синтезированной ДНК. Исследователи сконструировали химическим путем копию существующего генома бактерии и вживили полученную хромосому в клетку-реципиент, которая затем начала воспроизводить искусственно построенную ДНК. Возглавивший эксперимент доктор Крейг Вентер, чье имя носит институт генетических исследований в США, охарактеризовал достижение его команды как "разработку нового программного обеспечения для клетки". В будущем К.Вентер и его коллеги надеются использовать результаты исследования для "серийного" производства микроорганизмов, наделенных полезными функциями. В октябре были объявлены лауреаты Нобелевской премии. В частности, премия по физике досталась двум русским ученым, работающим в Великобритании, – Андрею Гейму и Константину Новоселову. Они удостоились самой престижной научной награды за передовые опыты с графеном, который представляет слой атомов углерода толщиной в один атом. Этот материал был впервые получен в 2004г. Графен представляет значительный интерес как для фундаментальной науки, так и для практических приложений, поскольку, помимо своей "сверхплоскости", характеризуется выдающейся прочностью. Его называют идеальным материалом для производства микросхем будущего. http://top.rbc.ru/society/06/01/2011/52 Самые яркие высказывания о науке, сделанные в 2010 году 1 место Председатель Госдумы Борис Грызлов о термине «лженаука», Николае Копернике, Джордано Бруно и Галилео Галилее во время онлайн-интервью в «Газете.Ru»: «Сам термин «лженаука» уходит глубоко в средние века. Вспомним Коперника, которого сожгли на костре за фразу «Земля все-таки вертится». 2 место Лауреат Нобелевской премии по физике 2010 года Андрей Гейм о поздравлении Владимира Путина: «Я, откровенно говоря, от Путина ничего не получил. От королевы Нидерландов получил что-то, а насчет Путина… видимо, почта из России по-прежнему ходит на собачьих упряжках». 3 место Лауреат Нобелевской премии по физике 2010 года Андрей Гейм о возможном приглашении на работу в России: «На фига, извините за выражение, я России нужен? Я получил свою Нобелевскую премию, мне 50 лет». 4 место Юрий Осипов о российских ученых и низком индексе цитирования отечественных научных журналов: «Почему мы, российские наши люди, должны учить английский язык, чтобы читать работы на английском языке, а там – нет? Многие выдающиеся математики с удовольствием публикуют статьи в русских журналах и не считают это зазорным». 5 место Председатель правительства России Владимир Путин о финансировании российской науки, выступая на общем собрании РАН в мае: «Нужно много сделать и руководству, и экономическим ведомствам, и бизнесу, чтобы стать восприимчивыми к инновациям. Но и ученые должны трудиться, работать на современном уровне. Вот Гриша Перельман без денег взял и опубликовал в интернете свою работу. Мы уговариваем его, а он деньги за нее не берет». 6 место Российский математик Григорий Перельман о присуждении ему миллиона долларов за решение гипотезы Пуанкаре – одной из «задач тысячелетия»: «Я отказался. Вы знаете, у меня было очень много причин и в ту, и в другую сторону. Поэтому я так долго решал». 7 место Сванте Пээбо, профессор Института эволюционной антропологии имени Макса Планка, руководитель работы по расшифровке генома неандертальца, которая показала, что геномы современных людей содержат от 1 до 4 процентов генома неандертальцев: «Здорово думать, что в некоторых из нас есть немного генов неандертальцев». 8 место Глава комиссии РАН по борьбе с лженаукой Эдуард Кругляков о высказываниях Бориса Грызлова про комиссию: «Отдельно взятый» спикер тоже не имеет права принимать судьбоносные решения. Каждый должен заниматься своим делом. У спикера главное дело – принимать законы. Я могу высказывать советы по поводу законов, но никому не могу их навязывать. А когда ученому навязывают то, чем он должен заниматься в науке, это ни в какие ворота не лезет». 9 место Председатель Госдумы Борис Грызлов о комиссии РАН по борьбе с лженаукой: «Я знаю, что в академии наук даже есть отдел по лженауке. Меня этот факт очень удивляет: как они могут брать на себя ответственность и говорить, что является лженаукой, а что нет? Это мракобесие какое-то». «Какие-то отдельно взятые ученые не имеют права претендовать на истину высшей инстанции. Я буду претворять в жизнь эту позицию». 10 место Ученые CERN за несколько минут до первого запуска Большого адронного коллайдера: «А теперь все молчим, не чихаем и вообще не дышим! Пусть ничто не мешает ему работать». 11 место Заместитель главного конструктора ОАО НИИ точных приборов Юрий Галантерник, говоря о причинах гибели российского научного спутника «Коронас-Фотон»: «Мое мнение – халтурить не надо». 12 место Формулировка, с которой компания BP получила Шнобелевскую премию 2010 года: «За проведение крупнейшего эксперимента в Мексиканском заливе для подтверждения того, что нефть и вода все-таки смешиваются». 13 место Директор Главной геофизической обсерватории (ГГО) им. А. И. Воейкова Росгидромета Владимир Катцов о проблеме изменения климата: «На протяжении геологической истории Земли, например 125 тысяч лет назад, температура была на пару градусов ниже. Но два градуса – это очень много, и можно провести аналогию. Вот нормальная температура человека – 36,6 градуса. Добавьте два градуса – получится болезненная температура 38,6, мы вызываем «неотложку». Получилось, что два градуса добавили – и дело дрянь». 14 место Стивен Фогт, профессор астрономии и астрофизики Калифорнийского университета в городе Санта-Крус, руководитель работы, в ходе которой была обнаружена потенциально обитаемая планета за пределами Солнечной системы – Gliese 581g: «Наши результаты являются очень убедительными аргументами в пользу того, что мы нашли планету, где может существовать жизнь». 15 место Обращение экс-мэра Москвы Юрия Лужкова к персонажу по имени ЕГЭ во время праздничного представления по случаю Татьяниного дня, в котором он участвовал вместе с ректором МГУ академиком РАН Виктором Садовничим: «Тебя послал бы на три буквы, но ты и сам ведь из трех букв». 16 место Биолог Розмари Редфилд из Университета Британской Колумбии о критике статьи в Science про бактерии, которые вместо фосфора «живут» на мышьяке: «Если бы эту работу представил аспирант во время аттестации, я бы отправила его обратно в лабораторию для более качественной очистки препаратов и переделки измерений». 17 место Директор Института прикладной астрономии РАН Андрей Финкельштейн о проблемах финансирования астрономии: «Это не 20 млн рублей, которые губернатор Санкт-Петербурга Матвиенко выделит Пулковской обсерватории. Я Валентину Ивановну уважаю, но этим она не спасет астрономию». 18 место Руководитель Европейского центра ядерных исследований (CERN) Рольф Хойер на пресс-конференции, посвященной запуску Большого адронного коллайдера: «Плох тот ученый, который, имея успешное настоящее, не строит грандиозных планов на будущее. Конечно, мы уже думаем о новом линейном коллайдере». 19 место Директор Курчатовского института Михаил Ковальчук об условиях работы российских ученых: «У нас очереди на работу в Курчатовский институт, как в советские времена… В Институте кристаллографии, который я возглавляю 15 лет, не сдаются помещения в аренду, но есть мраморные лестницы и новые приборы». 20 место Из сборника тезисов международной конференции «Биоэнергоинформационные взаимодействия – единство и гармония мира», которая состоялась в Московском техническом университете связи и информатики (МТУСИ) 15–16 апреля и стала темой для заметки в рубрику «Мракобесие»: «При написании данной статьи был использован практический опыт автора по установлению аппаратурного и телепатического контактов с внеземными цивилизациями, а также информация, полученная им из «космического интернета». http://www.gazeta.ru/science/2010/12/30 |
| Monday, January 3rd, 2011 | |
| 3:15 pm | ugfx: Итоги 2010 и прогноз на 2011 г. Своими действиями ФРС только усиливает расслоение, причем полностью игнорирует тот факт, что кредиторы не будут выдавать кредиты по искусственно заниженным ставкам. Т.е. кредиторы должны наращивать кредит, одновременно беря на себя более высокие риски (выдавая менее надежные кредиты). А если нет –то эти средства пойдут в другие активы (фондовые, товарные рынки), надувая пузыри, что в результате и происходит.  http://ugfx.livejournal.com/611282.html Американский доллар в первой половине года пользовался поддержкой, как валюта зоны безопасности, приток капитала резко вырос после начала европейского кризиса, в результате чего доллар смог вернуться к максимумам 2008-2009 годов. Но в середине года ситуация начала меняться, временная стабилизация в Европе и вынуждение Китая к смене валютной политики, а позднее смягчение монетарной политики ФРС, спровоцировали резкое падение американской валюты. Обострение европейского кризиса в конце года поддержало доллар, но он фактически стал валютой фондирования, а американский рынок источником ликвидности для иностранных банков. Действия ФРС ускорили рост на ресурсных рынках, что начало провоцировать резкое усиление инфляционного давления в Китае, а это требует ужесточения монетарной политики и охлаждения роста. Фактически США начали активнее давить на внешние рынки, чтобы как-то поддержать ситуацию в американской экономике. Печатает ФРС деньги – растем, перестает печатать – падаем. Именно так выглядела ситуация в 2010 году, как только ФРС весной завершила программу количественного смягчения весной рынок смело направился на юг. Основные риски на ближайшие год: ... Ужесточение монетарной политики в Китае, сокращение объемов стимулирования экономики и темпов роста кредита в связи с ростом инфляционного давления. Охлаждение китайской экономики негативно скажется на возможностях наращивания внутреннего спроса и спроса на ресурсные товары ... В первом полугодии будут превалировать две основные темы: кризис в еврозоне (предположительно Испании) и ужесточение в Китае. Одновременно будут накапливаться негативные эффекты от роста ставок в США и ухудшения экономической ситуации в Японии. Хотя американские проблемы могут быть немного отодвинуты, если европейский долговой кризис будет развиваться слишком стремительно. Вероятно, начнет сказываться рост цен на ресурсные товары, более сильно рост ресурсных цен будет сказываться на развивающихся странах-производителях. Есть неплохие шансы на продолжение ресурсного ралли в начале года, хотя здесь уже сформированы приличные пузыри, основанные исключительно на поиске инвесторами места для своих сбережений, но негативный эффект от ресурсных цен пока ещё не так очевиден для экономики и запас здесь присутствует. Шарахающиеся от долговых рынков капиталы могут поднять в моменте цены на нефть до $100-105 баррель, но это будет предел роста. Негативное влияние на реальную экономику будет выступать ограничителем роста, уже при текущих ценах на нефть США начали интенсивно сокращать импорт, а рынок сильно перегрет спекулятивными позициями. Аналогично выглядит и ситуация по золоту, отсутствие надежных мест для парковки капиталов может поднять цены на золото до $1450-1500 за унцию и это тоже, скорее всего, тоже будет пределом, т.к. золоте уже сформирован полноценный пузырь, который может начать схлопываться в любой момент. http://ugfx.livejournal.com/611363.html |
| Wednesday, December 29th, 2010 | |
| 10:20 am | Нефть: Итоги 2011 г. Чем был знаменателен этот год для отрасли, какие тенденции будут значимы в наступающем году и десятилетии? Для начала хочется поздравить нефтяников с высокой ценой на сырье на мировых рынках, благодаря чему удавалось стабильно работать на протяжении года. Компаниям - достигать хороших финансовых результатов, а бюджету – продолжать получать стабильный доход от системообразующей отрасли. О ценах на нефть можно говорить долго, есть прогнозы ценового отката уже в начале 2011-го (хотя в долгосрочном периоде перспективы вроде бы неплохие). Отметим лишь, что основным фактором роста стали меры крупнейших финансовых институтов по стабилизации мировой экономики. Кроме того, высокими темпами росли Китай и Индия, что стимулировало спрос на важнейший для страны сырьевой товар. Одно событие омрачило нефтяной горизонт – авария на платформе BP Deepwater Horizon в Мексиканском заливе. Несколько месяцев мир следил (в том числе онлайн) за попытками ликвидации утечки, раздавались самые страшные версии дальнейшего развития событий. Последствия для экологии региона оценены еще не до конца, а вот для BP апокалиптические прогнозы не оправдались – компания не была разодрана конкурентами. Между тем, событие заставило по новому взглянуть на разработку морских месторождений. Есть повод говорить, что инвесторы теперь будут значительно осторожнее в таких проектах, а технологии будут дорожать. Итак, с мировых рынков – в нашу страну. В условиях выхода из острой фазы финансового кризиса государство было озабочено уточнением правил игры для нефтяной отрасли. В октябре Владимиром Путиным была в целом одобрена «Генеральная схема развития нефтяной отрасли на период до 2020 года». Схема предусматривает различные сценарии. В соответствии с оптимистическим в указанный период будет достигнута добыча нефти на уровне 547 млн тонн в год, при оптимальном сценарии – около 500 млн тонн. Есть, однако, и пессимистичный сценарий: при сегодняшней налоговой системе, перед отраслью стоит угроза падения добычи до 395 млн тонн к 2020 году. Как стимулировать отрасль – об этом эксперты, представители компаний и чиновники спорят и в последние дни уходящего года. Одно понятно – время легкой нефти закончилось, с каждым годом условия добычи будут все сложнее. Окончательный варианты «Генеральной схемы» должен быть рассмотрен до конца первого квартала 2011 года. Пока же в добыче год заканчивается на мажорной ноте. По итогам года будет добыто 502-505 млн тонн нефти, что станет абсолютным рекордом отрасли. Очень хорошо отработали российские компании в геологоразведке, прирастив около 750 млн тонн запасов нефти с газовым конденсатом. Подчеркнем успехи ЛУКОЙЛа, фактически открывшего новую нефтегазовую провинцию на Северном Каспии. Началась добыча сырья на месторождении им. Корчагина, ведутся работы на месторождении им. Филановского. Большой вклад в рост добычи, безусловно и за «Роснефтью» - добыча на Ванкорском месторождении превысила (по данным от начала декабря) 11 млн тонн. В 2011 году компания, по заявлению ее президента Эдуарда Худайнатова, планирует выйти на уровень в 15 млн тонн нефти. Кстати, смена руководителя «Роснефти» в сентябре и уход Сергея Богданчикова также является одним из важнейших событий года. Стоит сказать, что нулевой режим экспортных пошлин нефти Ванкора и других восточно-сибирских месторождений был в этом году заменен пониженной пошлиной. По Ванкору льготный режим продлили до первого квартала 2011 года, но Роснефть уже обратилась в правительство о сохранении его на 3 года. Каспийские проекты ЛУКОЙЛа, по достоинству оцененные государством, также попали под пониженную пошлину, для этой компании она начала действие с декабря. Безусловно, в числе самых громких нефтяных новостей в течение года были сообщения о трубопроводах ВСТО и ВСТО-2. Первый начал работу на рубеже 2009 и 2010 годов. А по итогам года нынешнего вице-президент «Транснефти» Михаил Барков отметил, что компания преодолела рубеж прокладки ВСТО-2 в 1000 км и идет с опережением графика. Линейная часть нефтепровода будет завершена к концу 2011 года. Заполнен нефтью также отвод ВСТО на Китай, а «Роснефть» заложила первый камень строительства НПЗ в этой стране. Кроме того «Транснефть» готовится строить нефтепровод Заполярное-Пурпе, который соединит западную трубопроводную систему с ВСТО. Так что, пожалуй, даже скандальные заявления блоггера Навального не смогут повредить имиджу транспортной компании в период строительства стратегического проекта. Среди событий года – превращение «Башнефти» в новую вертикально-интегрированную компанию под предводительством АФК «Системы». Интеграция в составе холдинга уфимских НПЗ, нефтехимического завода, сбытовой сети «Башнефтепродукта», покупка нефтепродуктового трейдера АСПЭК. Следующий логичный шаг «Системы» - приобретение акций «РуссНефти». А в самом конце года мы узнали очередную новость - «Система» договаривает с индийской ONGC Videsh о возможность сделки с участием пакетов «Башнефти» и «Русснефти». В общем новый гигант – в активной стадии формирования, правда, параллельно шло сужение независимого сектора – уже год мы прожили без уфимских давальцев, которые раньше давали индикатор российскому рынку автомобильного топлива. Ну и в завершение темы назовем неожиданную победу «Башнефти» на конкурсе по месторождениям Требса и Титова, ранее находившихся в стратегическом резерве. До сих пор остается проблемой отсутствие у компании инфраструктуры для разработки месторождений. АФК «Системе» придется либо объединять свои усилия с кем-то из игроков: либо присоединяться к инфраструктуре ЛУКОЙЛа в регионе, либо входить в партнерство с «Роснефтью». В октябре «Татнефть» запустила проект ТАНЕКО с плановой глубиной переработки 97%, он должен стать самым современным НПЗ в России. Правда пока завод работает «в пуско-наладочном режиме», выход на полноценный режим запланирован с начала 2011 года, а высококачественные товарные нефтепродукты будут производиться позднее. У завода сложная схема пуска. Первая очередь разделена на 1а и 1б. Запуск 1б (туда входят процессы гидрокрекинга и гидроочистки) даст возможность производить товарное топливо и масла. Вторую очередь планируют строить сразу же после первой, она как раз планирует производство высокооктанового бензина. А вот с третьей очередью ситуация пока не ясна. В целом же состояние дел в российской переработке беспокоит наблюдателей. Хотя все крупные компании реализуют проекты на своих НПЗ, мы по-прежнему отстаем от мировых стандартов. Правительство постоянно подгоняло нефтяников, пытаясь отменить 92-й бензин уже с Нового года, однако тут «уперлись» в вопрос старого автопарка и необходимость сохранения доступного «народного бензина». Между тем 80-й бензин уже в первом полугодии будет почти полностью выведен из оборота. Для стимулирования углубления переработки правительство решило постепенно выравнивать пошлины на светлые и темные нефтепродукты, пытаясь «запереть» мазут внутри страны и этим сделать его производство невыгодным. С февраля пошлины составят: на темные — 46,7%, на светлые — 67% от нефтяной пошлины. Предполагается, что к 2013 году ставки пошлин на светлые и темные нефтепродукты уравняются на уровне 60% от нефтяной пошлины. В то время как эти меры готовятся, цены на топливо растут. ФАС судится с нефтяниками, подписывает соглашения, перечисляются штрафы, но ситуация не меняется. Нефтяные компании в свою очередь говорят о росте налоговой нагрузки. Действительно, параллельно нас ждет рост акцизов на бензин, вырастут в новом году и другие налоги. Не может пока охладить рост цен и биржевая торговля, взявшая в этом году серьезные обороты. В итоге, со всеми названными проблемами рынка вступаем в 2011 год. Год продолжил важную тенденцию – масштабную активность российских ВИНК за рубежом, которая в целом понятна, учитывая осложняющиеся условия добычи в России. Укрепление отношений с Венесуэлой отмечено подписанием соглашения по блоку Хунин-6, в нефтеносном поясе Ориноко с запасами 5,16 млрд тонн нефти. Для разработки создан Национальный нефтяной консорциум, в состав которого с равными долями вошли ЛУКОЙЛ, «Роснефть», «Сургутнефтегаз», ТНК-ВР и «Газпром». Вообще ЛУКОЙЛ в этом году выступил лидером в активности по международным проектам. В январе компания подписала контракт об оказании услуг по разработке Западной Курны-2 где российскому холдингу принадлежит 56,25%. Консорциум с участием ЛУКОЙЛа объявил об открытии крупного месторождения на шельфе Ганы. Эксплуатация блока в Египте, освоение месторождения Кандым в Узбекистане – вот неполный перечень событий компании на данном фронте. Кроме того среди международных событий ЛУКОЙЛа – консолидация, выкуп собственных акций у Conoco Phillips. Другие ВИНКи оборотов также не снижают. В январе «Газпром нефть» подписала с правительством Ирака контракт на разработку месторождения Бадра, победив в тендере в составе международного консорциума. Запасы месторождения - 2 млрд барр. нефти. В июне компания подписала также соглашение по двум блокам в Экваториальной Гвинее. TНK-BP приобретает у BP (начавшей некоторую распродажу после аварии в Мексиканском заливе) активы в Вьетнаме и Венесуэле на сумму $1,8 млрд. Также из новостей холдинга - вновь откладывается смена руководителя. Максим Барский, кандидатуру которого одобрили российские акционеры компании и ВР должен был возглавить ТНК-ВР с 1 января в качестве компромиссной кандидатуры, но теперь назначение отложено на начало 2011 года От «Сургутнефтегаза» практически весь год не было громких новостей, за исключенем ситуации с отказом Венгрии одобрить сделку на покупку 21,2% венгерской MOL. Сделка произошла в 2009 году, но конфликт продолжается по сей день. В декабре этого года Владимир Путин, выступая в Германии, заявил, что препятствия «Сургутнефтегазу» создаются «в нарушение всяких законов и правил». Ну и к концу года ФАС разрешила НПФ "Сургутнефтегаз" приобрести 75,64% акций авиакомпании "ЮТэйр". В то же время эксперты поспешили отметить, что «Сургутнефтегаз» и так владел акциями "Ютэйра" через дружественные структуры. Громким внешнеполитическим событием стал конфликт по поводу пошлин при поставке нефти в Белоруссию. Почти весь 2010 год соседнее государство получало свободно только 6,3 млн тонн из общего объема 21,5 млн, идущих на белорусское направление. Белоруссия даже обратилась за альтернативными поставками нефти к Уго Чавесу. Но накануне выборов президента Белоруссии (собственно, Александр Лукашенко остался у руля) прежний статус-кво был восстановлен. Таким образом ликвидирован один из последних барьеров создания ЕИП между Россией, Белоруссией и Казахстаном. Какие последствия на конъюнктуру топливного рынка окажет этот шаг – за этим сюжетом мы будем наблюдать дальше… Что ж, год для нефтянки был весьма насыщен, таким же обещает быть и начало года 2011-го. Мы рассказали об очень многих событиях, но наш годовой обзор не претендует на абсолютную полноту – это лишь версия сообщества. Так, мы оставили за рамками статьи рынок газовый, на котором события развивались не менее бурно: от борьбы Газпрома за поддержку экспортных цен и доли рынка до успехов в проектах Северный поток и Южный поток. http://community.livejournal.com/neftia |
| Thursday, December 23rd, 2010 | |
| 9:00 pm | Ликбез по бурению 2010-05-14 у берегов Венесуэлы затонула ещё одна буровая платформа. http://tim-o-fay.livejournal.com/85 Несколько устаревший ликбез по морскому бурению (по-русски). Устаревший в первую очередь потому, что не упоминается система динамической стабилизации. Она появилась как следствие GPS и без неё бурить на больших глубинах "по морю" невозможно. http://www.leuza.ru/gti/bur/bur_sea.h Некоторые соображения по поводу катастрофы в Мексиканском заливе. http://tim-o-fay.livejournal.com/86 Видеоликбез по бурению, часть 1 http://tim-o-fay.livejournal.com/87 Видеоликбез по бурению, часть 2 http://tim-o-fay.livejournal.com/88 Ах фонтан, ты фонтан... http://tim-o-fay.livejournal.com/88 Ещё раз про Мексиканский залив http://tim-o-fay.livejournal.com/89 "Выжжено" Андреас Эшбах. Мнение человека со скважины. http://tim-o-fay.livejournal.com/93 - - - - - Записи нефть и газ http://tim-o-fay.livejournal.com/tag/не |
| 6:20 pm | EIA’s International Petroleum Monthly Figure 1. World oil (crude and condensate) average daily production and refiners average acquisition cost in 2009 $, both based on EIA data. 2010 is partial year through September 30.  Figure 2. Graph of Persian Gulf oil (crude and condensate) production based on EIA data.  Figure 3. Persian Gulf oil production and average price, based on EIA data.  Figure 4. OPEC reserves based on BP Statistical Report data. Graph by Rune Likvern of The Oil Drum.  Figure 5. Oil production from the Former Soviet Union, based on EIA data (crude and condensate)  Figure 6. US (crude and condensate) oil production, based on EIA data  Figure 7. Oil production from the North Sea, based on EIA data  Figure 8. Oil production (crude and condensate) for the rest of the world based on EIA data  http://www.theoildrum.com/node/7258 |
| Saturday, December 18th, 2010 | |
| 10:22 pm | |
| 2:00 pm | Liquefied Natural Gas - A Canadian Perspective - Energy Market Asssessment An Energy Market Assessme nt FEBRUARY 2009 http://www.neb-one.gc.ca/clf-nsi/rnrgyn http://www.neb-one.gc.ca/clf-nsi/rnrgyn Conversion Factors 1 m3 gas = 35.3 cubic feet of natural gas 1 m3 LNG = 21,824 cubic feet of natural gas 1 Tonne LNG = 47,257 cubic feet of natural gas 1 Figure 1.1 - LNG Share of World Natural Gas Market  Source: BP Statistical Review of World Energy 2 Figure 1.2 - Global Natural Gas Consumption and Outlook  Source: EIA International Energy Outlook 2008 3 Figure 1.3 - Natural Gas Balance in Major Consuming Markets  Source: BP Statistical Review of World Energy 4 Figure 2.1 - Estimated Natural Gas Reserves (2007)  Source: IEA 2008 5 Figure 2.2 - World Production and Consumption of Natural Gas (2007)  Source: BP Statistical Review of World Energy 6 Figure 2.3 - Growing Reliance on Natural Gas Imports  Source: EIA International Energy Outlook 2008 7 Figure 2.4 - World LNG Production  Source: BP Statistical Review of World Energy 8 Figure 2.5 - Major LNG Producing and Consuming Regions (2007) - 109m3  Source: BP Statistical Review of World Energy 9 Figure 2.6 - World LNG Markets  Source: BP Statistical Review of World Energy 10 Figure 2.7 - East-Asia Natural Gas Balance  * Predominately From China Source: BP Statistical Review of World Energ 11 Figure 2.8 - East-Asia Seasonal LNG Requirement  Source: Various data sources 12 Figure 2.9 - LNG Supply to Japan  Source: Japan Ministry of Finance 13 Figure 2.10 - Natural Gas Production and Consumption in Major East-Asian Countries*  * Includes Japan, South Korea and China Source: EIA International Energy Outlook 2008, September 2008 14 Figure 2.11 - European Natural Gas Production  Source: BP Statistical Review of World Energy 15 Figure 2.12 - European Natural Gas Balance  Source: BP Statistical Review of World Energy 16 Figure 2.13 - North American Natural Gas Balance  Source: BP Statistical Review of World Energy 17 Figure 2.14 - World Market Influence on U.S. LNG Imports  * Converted to US$/MMBtu from data derived from the InterContinental Exchange (ICE) and the Japan Ministry of Finance 18 Figure 2.15 - Global LNG Liquefaction and Regasification Outlook  19 Figure 2.16 - Global LNG Liquefaction Under Construction  20 Figure 2.17 - LNG Shipping Fleet  Source: Argus and NEB estimates 21 Figure 2.18 - Atlantic Basin LNG Development  22 Figure 2.19 - Asia-Pacific Basin LNG Development  23 Figure 2.20 - Middle East LNG Liquefaction  24 Figure 3.1 - North American Natural Gas Consumption and LNG Imports  Sources: Historical from BP, Projection from EIA International Outlook 2008 with adjustment from 2009 Annual Energy Outlook 25 Figure 3.2 - U.S. LNG Imports  Source: U.S. Department of Energy 26 Figure 3.3 - Natural Gas Production and Consumption in North America  Sources: EIA International Energy Outlook 2008 and Annual Energy Outlook 2009 27 Figure 3.4 - Natural Gas Production and Consumption in Europe  Source: EIA International Energy Outlook 2008 28 Figure 3.5 - U.S. LNG Imports and Atlantic Basin Competition  Sources: Intercontinental Exchange, U.S. Department of Energy 29 Figure 3.6 - Atlantic Basin LNG Supply and North American Imports  Source: NEB estimates 30  31 Figure 4.2 - Illustrative Transportation Costs to Atlantic Basin Markets  Source: NEB 32 Figure 4.3 - New England Natural Gas Consumption and LNG Imports  Source: EIA 33 Figure 4.4 - Illustrative Transportation Costs to Asia-Pacific Basin Markets  Source: NEB 34  35  36  |
| Tuesday, December 14th, 2010 | |
| 10:25 pm | Facebook визуализировал связи своих пользователей  http://www.priroda.su/item/2009 http://cdn.mashable.com/wp-content/uplo |
| Monday, December 13th, 2010 | |
| 9:00 pm | energyland.ru: Цены на газ В кризис цены на газ снизились в 2-4 раза, что логично. Цена отдельных поставок упала до $100 за тыс. куб. м. Причем, сильнее всего обвалились спотовые цены на газ (т.е. цены по биржевым контрактам на немедленную поставку газа). Цена по долгосрочным контрактам (именно по таким работает «Газпром») снизилась не столь резко (см. рис. 1). Если в начале кризиса спотовые цены находились на уровне долгосрочных контрактов, то обвалились они примерно в два раза больше. Спотовые цены ушли на уровень 2003-2004 года, в то время как цены по долгосрочным контрактам на уровень 2006-2007 года. Этот гандикап – значительный разрыв между спотовыми ценами и ценами по долгосрочным контрактам, привязанным к ценам на нефть – привел к тому, что потребителю стало гораздо боле выгодно покупать газ на спотовом рынке. Этим, в том числе, объясняется случившееся в России падение экспорта в 2009 г. Потребители просто переориентировались на поставщиков, активно работающих на спотовом рынке. А «Газпром» к таковым не относится. РИС. 1 Наибольший удар кризис нанес по спотовым ценам (синие и зеленый графики)  Более низкие цены спотового рынка привели к росту его доли в общем объеме сделок с газом. Причем, как заметил заместитель директора Центра изучения мировых энергетических рынков Института энергетических исследований РАН Вячеслав Кулагин, доля спотового рынка растет достаточно быстро. Основная доля торгов приходится на площадку NBP (Великобритания), но активно развиваются и другие хабы в Европе. Любопытно, что только 6% европейской спотовой торговли осуществляется на физических хабах. Все остальное торгуется на виртуальных хабах. То есть хабом может выступать некая газотранспортная система, которая может осуществлять поставки. Не обязательно пересечение нескольких газопроводов. Это говорит о том, что центров хабовой торговли будет становиться все больше и они могут появляться практически в любом месте. Во всяком случае, в Европе возможности этого есть, особенно в условиях развития газотранспортной инфраструктуры (рис. 2). РИС. 2 Развитие биржевой торговли газом в Европе  В первом десятилетии ХХI века доминирующее положение в среднемировом энергобалансе продолжают занимать нефть и газ: 36 и 27,5% соответственно (см. рис. 3). Общая тенденция развития энергетики такова, что логично предположить рост доли в энергобалансе возобновляемых источников энергии. Старший научный сотрудник Отдела экономических исследований Казахстанского институт стратегических исследований Бэла Сырлыбаева приводит прогнозные данные, согласно которым к 2030 г. солнечная энергия будет обеспечивать до 10% от мирового энергопотребления, ветровая - 15%, гидроэнергетика - 9%, т.е. через 20 лет около 35% энергии в мире будет вырабатываться из возобновляемых источников. РИС. 3 Структура потребления первичных энергетических ресурсов в мире в начале XXI века  В то же время существует мнение, что развитие ВИЭ, по крайней мере, в ближайшие 10 лет не будет столь уж стремительным, а рост доли этих источников в мировом энергобалансе даже будет отставать от роста доли газа . В этом ключе любопытно выглядит прогноз американских экспертов, специалистов в области нефтяной индустрии, технологии и экономики Майкла Экономидеса и Рональда Олини (табл. 1). По мнению экспертов, технологией будущего станет водородная энергия, получаемая не за счет использования ядерной энергии, а из природного газа или пропана. Природный газ станет «компромиссным» видом топлива, способным удовлетворить как разумные требования защитников окружающей среды, так и обеспечить глобальное экономическое развитие на длительную перспективу. ТАБЛ. 1 Прогноз структуры мирового энергопотребления на 2020 г., в % (по М. Экономидису и Р. Олини)  ... Дополнительную привлекательность внутреннему рынку придает выход внутренних цен на уровень равной доходности. Планировалось, что на него мы выйдем уже в 2011 году. Однако, как замечает Вячеслав Кулагин, уже сейчас понятно, что планам сбыться не суждено. Когда принималось это решение в 2006-07 г. цены на нефть и цены на газ на европейском рынке, к которому мы привязываемся, были примерно на 60% ниже, чем сейчас. И мы не смогли догнать этот уровень цен. При анализе различных прогнозов европейских цен на газ получаем, что при ежегодном 25-процентном увеличении цен на газ в России, мы выходим на уровень равной доходности в период с 2013 по 2018 год. http://energyland.ru/analitic-show-6134 |
| 7:33 am | Кризис поменял структуру спроса на золото Ювелирная компания R Holt & Co покупает оборудование, которое позволит максимально снизить использование золота, пишет Financial Times, — и одновременно в Британии в ноябре на 400% по сравнению с ноябрем 2009 г. подскочили продажи золотых государственных монет. Британский Монетный двор закупает новые прессы, чтобы поспевать за спросом. Причина контраста — в росте цен на золото, который с 2001 г. составил 450%. Золото бьет рекорд за рекордом: во вторник пала очередная историческая высота — $1430 за тройскую унцию. К концу недели произошла коррекция — $1390. Структура спроса на золото начала меняться в кризис. По данным World Gold Council, в 2009 г. инвестиционный спрос составил 1959 т, а ювелирный — 1759 т. Во II квартале спрос ювелиров снизился на 18% по сравнению с I кварталом, в III квартале — вырос на 25% к уровню II квартала. Но этот спрос поддержали несколько стран: Китай, Турция, Россия и Гонконг, где украшения рассматриваются как инвестиция, пишет World Gold Council, в других странах спрос на украшения из золота падает. «Если инвестиционный спрос на золото снизится, стоит начинать волноваться. Потому что спрос со стороны ювелиров сейчас уже почти отсутствует», — уверяет Вальтер де Вет, руководитель департамента исследований Standard Bank. «Мы видим серьезный сдвиг в сторону серебра и недрагоценных металлов», — говорит Филипп Клапвяйк, руководитель GFMS, консалтинговой компании по драгоценным металлам. Мода уводит ювелиров и потребителей прочь от золота. Бестселлерами в британской ювелирной сети Ernest Jones стали серебряные браслеты. По словам Колина Вагстаффа, директора по маркетингу Signet, владеющей Ernest Jones, потребление ювелирной продукции будет больше зависеть от брендов и от внешнего вида, в продукции будут использоваться альтернативные металлы. Снижение ювелирного спроса, конечно, негативный фактор, но определяющим сейчас является спрос инвесторов, подчеркивают аналитик Deutsche Bank Ольга Окунева и Кирилл Чуйко из UBS. Пока валютные рынки будет лихорадить, а прогнозы экономического роста как развитых, так и развивающихся стран будут так часто пересматриваться, инвесторы продолжат вкладывать средства в золото, считают эксперты. Рост цены золота не пузырь, полагает гендиректор Kinross Тай Берт, на рынке золота создается ситуация идеального шторма: если неопределенность продлится — инвесторы по-прежнему будут доверять золоту, если экономика восстановится — возрастет риск инфляции, а это опять благотворно отразится на ценах на металл. Владелец NR Investment Натаниэль Ротшильд, напротив, уверен, что на рынке золота зреет пузырь, который лопнет, как только укрепятся валюты. Золото — градусник мировой экономики, считает Чуйко: в 2008 г. 14% мирового производства пришлось на торгующиеся бумаги, привязанные к котировкам золота (ETF), в 2009 г. — 26%, а в 2010 г. показатель скорее всего вернется на уровень 14%. Как только инвесторы найдут, где заработать больше, они начнут уходить, заключает он.  Прогноз цены Золото в среднем за год будет стоить в 2010 г. $1211 за тройскую унцию, в 2011 г. – $1450, в 2012 г. – $1600. А в 2013 г. произойдет коррекция и золото опустится до $1200 за тройскую унцию, считают в Deutsche Bank. http://www.vedomosti.ru/newspaper/artic |
| Thursday, December 9th, 2010 | |
| 1:00 pm | А.Кудрин предрек большое падение цен на нефть В течение ближайших трех лет цена на нефть опустится до 60 долл./барр., считает вице-премьер и министр финансов РФ Алексей Кудрин. По его словам, на указанном уровне цена на нефть может продержаться в течение полугода. Выступая в Счетной палате, вице-премьер также указал, что высокая цена на нефть (т.е. более 75 долл./барр.) наблюдалась всего два года. Не стоит рассчитывать на то, что цены продержатся на таком уровне в дальнейшем, предупредил А.Кудрин. Текущий уровень дефицита бюджета РФ в размере 4,6% от ВВП при цене на нефть 75 долл./барр. А.Кудрин оценил как "очень высокий". Он напомнил, что в 2007г. при цене 70 долл./барр. Россия имела профицит бюджета в размере 5% от ВВП. Министр отметил, что нынешний уровень дефицита - это результат прошедшего кризиса, но в дальнейшем необходимо строго контролировать госрасходы. Ранее А.Кудрин сообщал, что при текущей цене на нефть дефицит федерального бюджета в 2010г. окажется ниже запланированного - на уровне 4,6% от ВВП вместо планируемых 5,3%. Однако тогда же он посетовал, что снижение дефицита обусловлено исключительно конъюнктурой на рынке нефти и газа, а не какими-то мерами консолидации бюджета. http://top.rbc.ru/economics/09/12/2 |
| Monday, December 6th, 2010 | |
| 8:30 am | dolgikh: мировое потребление природного газа   По абсолютным масштабам лидирующие позиции в мировом газопотреблении занимает группа промышленно развитых стран. В то же время в последние десятилетия темпы прироста потребления природного газа в промышленно развитых странах были ниже среднемировых показателей, что привело к снижению доли этих стран в суммарном объеме газопотребления. Среднегодовые темпы прироста по этой группе стран составили в 1971-1980 гг. 2% против 3,9% среднемировых, а в конце XX - начале XXI века - 1,2% против 2,3% в среднем по миру. Существенное замедление потребления газа промышленно развитыми странами в истекшем десятилетии связано главным образом с экономическими спадами в начале 80-х и 90-х годов. К середине 90-х годов спрос повысился и, согласно прогнозу МЭА, в ближайшей перспективе уровень спроса на природный газ со стороны развитых стран не будет отличаться от среднемирового. Среднегодовые темпы прироста потребления природного газа в бывших социалистических странах в 1971-1990 гг. составили 6,3% и заметно превышали мировые, что вело к последовательному увеличению их удельного веса в мировом газопотреблении. Эта тенденция прервалась в 90-е годы в обстановке политических и экономических потрясений, в частности, в результате резкого снижения промышленного производства в странах СНГ. Развивающиеся страны, так же как и страны ОПЕК, по интенсивности потребления газа превосходили другие регионы, что в значительной мере связано с низким исходным уровнем потребления. Если использование газа в Азиатско-Тихоокеанском регионе, Южной и Центральной Америке, Африке и на Ближнем Востоке увеличивалось со средними темпами не менее 6% в год, в Европе наблюдался умеренный рост - в среднем на 4,1% в год, то для США и постсоветского пространства были характерны стагнация или даже снижение объемов потребления.   Традиционными потребителями природного газа являются промышленность, сельское хозяйство, сфера услуг, транспорт, бытовой и энергетический сектор. Динамика и масштабы спроса на природный газ со стороны отдельных потребительских групп носят различный характер. В то время как одна группа потребителей увеличивает долю газа в покрытии своих энергетических затрат, другая отдает предпочтение конкурирующим энергоносителям. В структуре потребления в связи с этим происходят изменения, которые определяются помимо конкурентного предложения на рынке энергоносителей также технологическими факторами, экологическими требованиями, государственным регулированием. Структурные изменения происходят и внутри крупных потребителей газа: выделяются наиболее газоемкие отрасли и сектора, формируются наиболее устойчивые и стабильные потребители. В различных странах этот процесс протекает по-разному в зависимости от особенностей промышленного производства, состояния инфраструктуры, характера производства электроэнергии. Начатое несколько лет назад массовое строительство высокоэффективных парогазовых электростанций вызвало быстрое увеличение использования природного газа в электроэнергетике. Использование природного газа возрастет и в других секторах мирового хозяйства. В химической и нефтехимической промышленности природный газ используется не только как технологическое топливо, но и как ценное сырье для производства аммиака, метанола, ацетилена, азотных удобрений, ароматических углеводородов и широкой гаммы химических полупродуктов. Наибольшее количество природного газа в мире потребляется в электроэнергетическом и коммунально-бытовом секторах - 77% в 2008 году, в отраслях промышленности (химия, металлургия и др.) использовалось 10%, в качестве моторного топлива 2%, закачивалось в пласт и сгорало на факелах 11% природного газа. В перспективе высокая доля электроэнергетики и коммунально-бытового сектора сохранится на уровне 77-78%, использование в промышленности возрастет до 11-12%, а в качестве моторного топлива до 3%. Крупной группой в газопотреблении является коммерческо-бытовой сектор. Спрос на природный газ со стороны коммерческо-бытового сектора в течение длительного времени сохраняется на высоком уровне и имеет тенденцию к росту благодаря таким его потребительским свойствам как высокая калорийность, удобство применения и чистота сгорания, что делает его привлекательным источником энергии для приготовления пищи и отопления жилых домов, служебных помещений и т.п. Как правило, коэффициент полезного действия газа выше, чем при использовании других видов энергии, за исключением электричества, особенно в небольших нагревательных приборах (бытовое потребление). http://dolgikh.com/index/0-38 |
| Sunday, December 5th, 2010 | |
| 12:33 pm | metaltorg.ru: О прогнозах цен на металлы (02.08.2004) Как черная, так и цветная металлургия отличаются от многих других отраслей промышленности длительным инвестиционным периодом. Собственно металлургическое предприятие полного цикла по современным технологиям строится за считанные годы. Однако его конкурентные преимущества на мировом рынке будут невелики или будут отсутствовать вообще. Выигрыш от современных технологий в металлургии не столь велик по сравнению с инфраструктурными преимуществами предприятия. Среди них выделяется обеспеченность сравнительно недорогим сырьем и энергией, а также невысокие транспортные издержки. В случае, когда «с нуля» надо реализовывать весь металлургический комплекс, включая горнорудную его часть, сроки окупаемости инвестиций растут до десятилетия, а объемы инвестиций считаются миллиардами. Бизнес-планирование таких проектов, их сроки окупаемости и конечная рентабельность, конечно, связаны с ценами. А первые среди них – перспективные цены продукции, т.е. в металлургии – цены на металл. Попытки фондовых аналитиков спрогнозировать цены на месяцы и годы вперед представляют собой новый и любимый вид игр на большие деньги. Баланс спроса и предложения тут лишь средняя карта. Она легко бьется козырями геополитических процессов. Войны и конфликты, вмешательства правительств, отдельные события (например, забастовка заметного ГОКа или металлургического комбината) оказывают на цены много большее влияние. Финансовому рынку, например, хэдж-фондам, свободно оперирующим активами в триллионы долларов, в общем-то неважно, какой прогноз, вверх или вниз, не оправдался. Главное, чтобы сошелся с прибылью общий баланс множества сделок по диверсифицированному пакету инвестиций. Баланс этот, как правило, сходится, а раскачка цен по реальным товарам – лишь побочный его эффект. Более того, чем рынок нестабильнее – тем лучше! Становится выше потенциальная прибыль у главных его финансовых игроков, следовательно – возникает интерес к его «раскачке». Ниже – подробнее о фактической ситуации по различным группам металлов. Рынок драгоценных и редких металлов Начнем с подведения итогов по прогнозированию цен на 2003 год. Прежде всего – по рынку драгоценных металлов, где опыт финансовых аналитиков очень велик. Соответствующие данные по основным драгметам (прогнозы декабря 2002 г. – января 2003 г.) приведены в таблице 1.  Итоги этого анализа авторитетнейших банков и компаний оказались весьма слабы. В среднем по году цены прогнозов оказались занижены (кроме рынка серебра) на 6-12%. На конец 2003 года – занижены по всем базовым драгоценным металлам на 15-17%. Главная причина ошибок – существенная недооценка глобальных процессов в мировой экономике. Прежде всего – это недостаточный учет общемировой инфляции в долларовой зоне, т.е. девальвации доллара США. Большинство аналитиков, к примеру, мало внимания обратило на рекордный дефицит бюджета США. Он, в общем-то, привычен, однако при вялом состоянии американской экономики оказал на рынок большой эффект. Избыточные мировые финансы активно искали в прошлом году сферу применений. Классическое их вложение (в золото) принесло за год 21,3%, в серебро – 28,3%. О существенной недооценке золота мы предупреждали еще в ноябре 2002 года, в статье «Золото – металл или нет?» («Металлургический бюллетень» № 2). Инфляция в условиях превышения потребления золота над его добычей была тогда весьма устойчивой. К концу 2003 года она еще усугубилась. После спада в 2002 году золотодобыча в мире по итогам 2003г. выросла только на 0,4% (до 2 601 тонны). Это вновь на 15-20% ниже потребления, т.е. опять истощает золотые резервы мира (около 10000 тонн). Долгосрочный прогноз для цен на золото является очевидным – дальнейший рост. Платина, востребованная не только спекулятивно, но и технологически (катализаторы и т.д.) подорожала за 2003 год еще сильнее. Вклад в нее принес 35,8% годовых, а прогнозы составили в среднем только 74-88% от реальных цен. Отдельно несколько комментариев по мировому рынку палладия. Основное производство его в мире Норникель контролирует, а цены – нет. Сохраняем по этому металлу свое мнение – близок к платине и более чем существенно недооценен. Частично виновата в этом сама Россия, полностью дестабилизировавшая его рынок в 90-е годы. Подробнее – в статье декабря 2003 года «Война цен против палладия» (в журнале «Металлургический бюллетень» №24‘2003. Результат этого – не только нестабильные и хронически заниженные цены, но и слабое его техническое применение. Британское аналитическое агентство Johnson Matthey в начале 2003 года сообщало, для палладия «цена останется низкой, на уровне 120-180 долл. в ближайшие полгода». Вторили им и наши финаналитики (например, «НИКойл» – в среднем $180). Средняя цена при этом достигла $ 220, поэтому в середине года Johnson Matthey «подправило» свой прогноз до 140-220 $/унцию. В среднем за год цены на палладий составили 200,6 $/унцию и превзошли средние «западные прогнозы» на 20%. Однако они были самыми нестабильными, дав с 02.01.2003 до 02.01.2004 отрицательную доходность в 7%. Рынок цветных металлов По рынку цветных металлов прогнозирование оказалось еще плачевнее. Соответствующие данные по 2003 году приведены в таблице.  Удивительно, но по всем(!) основным цветным металлам все(!) ведущие «западные» аналитики ошиблись. В среднем по году цены прогнозов оказались занижены (кроме цинка) на 4-22%. На конец 2003 года – занижены по всем базовым металлам на 15-54%. Одна из причин этого – та же, что и для драгоценных металлов, т.е. недооценка общемировой инфляции. Другая немаловажная причина – недооценка высоких темпов развития экономики Китая с соответствующим спросом на металлы и металлургическое сырье. Китай уже стал заметнейшим потребителем, как металлов, так и сырья цветной металлургии, спровоцировав их дефицит в мире. Результат – рост цен по всей цепочке от руды до конечной продукции цветной металлургии. В прошлом году западные аналитики при обосновании прогнозов все дружно смотрели поближе (на ЕС и США), где темпы «оживления» экономики (т.е. спроса на металл) прогнозировались низкими и были фактически невелики. Китай, как и многие развивающиеся страны, они просто проглядели. Сравнение по цветным металлам дает еще один любопытный вывод. Чем дальше страны с основной добычей и производства металла от США и ЕС, тем больше для этого металла ошибка прогноза (или умышленное занижение его цен). Отметим, что такие ошибки - всегда в пользу потребителей и никак не безвредны для производителей рудного сырья и металла. ГМК «Норильский никель» на продаже никеля в начале 2003 года по долгосрочным хеджированным контрактам понес потери до $500 млн. Причина – ориентация их цен на «авторитетные» прогнозы. Отметим по редким металлам и еще одну тенденцию. Продолжается становление на мировом рынке группы компаний монополистов по ряду металлов. Чаще всего – из Китая (редкоземельные металлы, вольфрам и т.д.). Результат этого процесса рано или поздно все тот же – рост цен. Рынок черных металлов По стальному рынку прогнозов цен встречается заметно меньше. Причем чаще они не цифровые, а даже оценочные. Оно и понятно – здесь огромна номенклатура продукции и цен, много шире спектр производителей и потребителей продукции. Именно поэтому мечта Лондонской биржи металлов (LME) - организовать продажу фьючерcных контрактов на стальной прокат - не встретила поддержки специалистов. Зарегистрированный склад самой современной стальной продукции – тонкого листа, никакого смысла не имеет. Технологически ему лучше сразу с прокатного стана идти на штамповку, чем катастрофически быстро ржаветь. Без биржи, имея региональные таможенные пошлины и квоты, стальной рынок по ценам прогнозируем много сложнее. Однако, кроме редких фондовых аналитиков, их порой публикуют металлургические комбинаты. Приведем некоторые прогнозы стальных цен на 2003 год (не принимая во внимание корректировки в течение года): - эксперты ЕС – снижение цен; - японские меткомбинаты – снижение; - Standard & Poor’s – снижение; - Brunswick UBS – снижение; - LongBow Reseach – стабилизация. - Arcelor – стабилизация; - WorldSteelDynamics – повышение на 10%. Итог 2003 года для средних мировых цен – рост на 22% (по фактическим данным CRU international, Metal Bulletin, MEPS). Причины ошибки прогнозов - те же, что и для цветных металлов. Реальности рынка вызвали у «специалистов» немалое раздражение. Нам запомнилось весеннее высказывание старшего экономиста Бостонского исследовательского института Джона Мазерсоула: «Нынешнее удорожание металла – это попытка провести покупателей. Сталепроизводители постараются выжать с них столько, сколько смогут. Спад цен может произойти лишь во второй половине 2004 года или в начале 2005-го», – сообщил он. Это американское мнение, поэтому относится прежде всего к американской стальной индустрии. Кризис ее конкурентоспособности привел за последние годы к банкротству десятков предприятий и общеизвестен. Нет никакого «жирка» у этой индустрии, причем уже давно! Пожалел бы лучше своих... А прогноз его стальных цен на 2004-2005 годы является вполне типичным для большинства зарубежных и российских аналитиков. И, как всегда, весьма сомнительным. Более точным, на наш взгляд, является прогноз на 2 года от украинского премьера Виктора Януковича, сделанный 19 июня в Днепропетровске. Именно этот срок он отвел «для высоких цен и модернизации производства металлургам», далее ожидается выход на мировой рынок дешевой продукции металлургии Китая. http://www.metaltorg.ru/analytics/c |
