Две недели праздников позволили Украине немного отойти от реальности. Предновогодние продажи поддержали розничную торговлю, отсутствие экономических новостей сузило широкий поток качественного негатива, изливаемый СМИ в последнее время. Шоу «газовые суперечки» отвлекло внимание от фундаментальных проблем. Однако праздники закончились, и мы снова поворачиваемся к тому, что глазам не хочется видеть и ушам не хочется слышать.

По оценке крупного оптовика стройматериалов, в основных промышленных регионах страны заморожено до 80% строек. На юге ситуация пока лучше (стоит около 20% площадок), но и здесь она ухудшается с каждой неделей. Закрытые стройплощадки означают, что инвесторы в ближайшее время не получат прибыль, а рабочие ― зарплату. В центре столицы Таиланда до сих пор торчат скелеты недостроенных 10 лет назад небоскребов ― кризис 1998 года оставил свой след в архитектуре. Вполне возможно, в центре Киева и Днепропетровска будет такая же картина.

Текущий курс гривны к иностранным валютам ― прямой путь к коллапсу. Кредитный портфель, долларизированный чуть более чем наполовину, скоро лопнет. Никто из заемщиков не рассчитывал платить на 90% больше. Учитывая повсеместное распространение модели бизнеса «беру короткие деньги ― строю ― продаю», из которой сейчас полностью выпал третий элемент, начало 2009-го обещает быть временем тотальных невыплат займов.

Украинские банки в шоке. Объем просроченной задолженности стремительно нарастает. Некоторые банки сами обзванивают крупных клиентов и приглашают на встречу, чтобы выяснить финансовые возможности и найти варианты совместных действий по выходу из ситуации. Многие клиенты до последнего лгут о своей платежеспособности и ставят банк перед фактом отсутствия денег, когда скрывать уже нельзя. Просроченная задолженность ухудшает показатели банков. Проблемы клиентов становятся проблемами банкиров.

Пока еще у банков остаются иллюзии, исчезающие на глазах, по поводу залогов. В текущей ситуации залоги становятся неликвидными. В типичном украинском кредитном договоре все возможные риски перекладывали на клиента, но в условиях 40%-ного падения цен на недвижимость за два месяца, договоры эти становятся простыми бумажками. Дальше ситуация будет зависеть от грамотности действий банкиров и способности организовать сотрудничество. Простые репрессии, широко применявшиеся банками к неплательщикам ранее, ― путь в тупик.

Украина демонстрирует блестящие перспективы европейской интеграции, оказывая беспрецедентное влияние на экономику соседей. На фоне новостей о перекрытых поставках газа фондовый рынок Европы падает пятый день подряд. Активность лидеров «Трубостана» привела к митингам протеста под стенами украинских посольств, не говоря о ряде менее заметных, но более эффективных действиях, предпринятых мерзнущей старушкой Европой.

Вообще говоря, среди событий, о которых мне меньше всего хотелось бы писать, ― два текущих конфликта: арабо-израильская война в секторе Газа и украинско-российское противостояние в газовой сфере. И то и другое занимает первые строки в новостях. В этих событиях невозможно найти не то что справедливое решение, но и просто решение. Ситуация «проигрыш ― проигрыш» кажется неизбежной в обоих случаях.

Людям свойственно переоценивать свои силы в конфликтах. До наступления активных действий каждой из сторон представляется реальной полная победа над соперником. Когда же противостояние переходит в войну, становится понятным, что бывшие схемы оказались несостоятельными и реальная ситуация выглядит совершенно иначе, чем предполагалось. Как пелось в солдатской песенке времен Крымской войны, «Гладко было на бумаге, да забыли про овраги. А по ним ходить...»

Проявлю политическую некорректность: в случае подобных конфликтов я не поддерживаю ни одну из сторон. Мне жалко тех, кто страдает больше всего, ― обычных людей. Им не достается дивидендов от политической деятельности и от прокачки углеводородов, но именно они замерзают в европейских квартирах без газа и умирают от снарядов в Газе.

Впрочем, есть две хорошие новости. Во-первых, все дешевеет и, во-вторых, э-э-э… все дешевеет. Переоцененные активы возвращаются к истинной стоимости. Скоро за сотню миллионов долларов наличными можно будет купить полстраны. Правда обладателей такой суммы может оказаться меньше, чем полгода назад было миллиардеров, но основания для оптимизма пока остаются. Самое важное ― чтобы свет в конце тоннеля не оказался фарами приближающегося поезда.