Нефть, гривна, рубль
После кризиса 2008 года ФРС начала проводить политику количественного смягчения, что обусловило падение доллара и рост цен на все активы, включая нефть. Соответственно, рубль, упавший в 2008 году до 36 с копейками за доллар, отыграл часть падения, а гривна, доходившая в пик кризиса, до 9 за доллар, стабилизировалась приблизительно на 8. Но в 2011 году ФРС потихоньку стала сворачивать стимулирующие меры, что привело к уходу нефти во флэт, то есть боковому тренду. С этого момента рубль стал падать, а окончание стимулирующих мер и слухи о повышении ставок в будущем году привели к падению нефти до нынешних значений и вполне закономерному падению рубля. Возможно, свою роль сыграли и санкции. Запрет на кредитование иностранными банками крупных российских компаний привел к увеличению спроса на валюту со стороны последних, что тоже дало определенную долю в падении рубля. В отличие от многих аналитиков я не ожидаю увеличения ставок в следующем году. Скорее, наоборот. Вполне вероятный спад в экономике США побудит ФРС опять начать какую-то программу стимулирования, что приведет к росту цены нефти и росту рубля до примерно 33 за доллар. С гривной дело обстоит несколько сложнее. Фиксация курса гривны на уровне 8 с копейками, начиная с 2011 года, была, что называется, игрой против рынка, т.е. против ФРС. Само по себе это ни хорошо и ни плохо. Можно действовать и так, если есть ресурсы. Но падение цен на продукты украинского экспорта в сочетании с ростом цены на газ, благодаря неудачному газовому контракту, подписанному Юлией Тимошенко, привело к отрицательному торговому балансу и дефициту валюты. То, что правительство Азарова в условиях неблагоприятной конъюнктуры не пошло по пути девальвации гривны, роста коммунальных тарифов, потребительской инфляции, всего того, что предлагал МВФ, вернее, то, что этому правительству удавалось на протяжении двух с половиной лет сохранять относительную социальную стабильность, можно считать высшим экономическим пилотажем, к сожалению, страной не оцененным. Может быть, такую политику удалось бы проводить и дальше, если бы не известные события. Скорее всего, удалось бы, особенно с учетом той скидки на газ, которой добился Янукович в конце 2013 года. Но произошло то, что произошло. Несмотря на то, что после майдана экономическая да вся прочая политика украинского правительства носит просто безумный характер, я не жду дальнейшего падения гривны. Колебания, конечно, возможны, но, думаю, курс сохранится примерно на том же уровне, что и сейчас. Даже не исключен некоторый рост гривны. Разумеется, данный прогноз имеет смысл только в том случае, если не произойдет окончательного коллапса украинского государства, полномасштабной войны и тому подобных плохо предсказуемых событий. А вот всё то, что касается цен, зарплат, тарифов, уровня безработицы, выглядит очень печальным. Ничего хорошего в этой сфере ожидать не приходится. Ну, так украинцы – народ терпеливый, переживут и нынешние невзгоды. Особенно, если им постоянно будут внушать, что в их бедах виноват Путин. На него, как на покойника, можно валить всё. Ему от этого ни жарко, ни холодно.