iv_g's Journal

О добыче сланцевых углеводородов в США

На графике цен WTI образовалась фигура, подобной которой не было начиная с июля.
Вполне может быть отскок и стабилизация на уровне чуть выше 50

Об этом, возможно, намекают и графики котировок акций американских нефтегазовых компаний http://iv-g.livejournal.com/1150456.html

В прогнозировании будущего американских нефтегазовых компаний надо иметь ввиду следующие важные априорные сведения, которые нужно иметь ввиду перед анализом годовых отчетов.

i/ Boom and bust - вполне в духе американских деловых традиций. Накачка отрасли деньгами, расширение, а потом ее консолидация в кризисе. Отрасль не умирает, но некоторые компании банкротятся, а некоторые инвесторы теряют свои деньги.
Вполне рыночная картина.
Dot-com bubble один из ближайших аналогов. Что произошло после взрыва Dot-com bubble?
Отрасль осталась и процветает.
Во всяком случае с российской индустрией не сравнить

ii/ Некоторые московские "Квалифицированные Инвесторы" считают, что
падение цен приведет коллапсу отрасли и компаний. Конечно, это не так.
Достаточно вспомнить финансовый кризис, начавшийся в 2008 г.
Пожертвовали только одним крупным, но несистемным банком Lehman_Brothers, а потом отрасли пришла помощь.

iii/ Состояние сланцевой отрасли можно оценить по следующей записи в от 02/02/2015

http://www.zerohedge.com/news/2015-02-02/drillers-are-denial-brynjolfsson-warns-crude-bounce-one-more-head-fake

Падение есть, но падение сопровождающееся удешевлением материалов и услуг.

А вот как в России
02.02.2015 «Лукойл» пожаловался в Минпромторг на существенное подорожание нефтесервисных труб
( Read more... )

http://www.vedomosti.ru/companies/news/38906261/truba-v-kopeechku

На российском рынке все по другому и самый пик кризиса еще впереди вследствие раскручивания инфляции и санкций

поскольку

http://iv-g.livejournal.com/1127019.html

Одним из главных рисков для российской нефтедобычи в связи с санкциями станет отсутствие отечественного оборудования для гидроразрыва пласта, заявил, по информации Интерфакс, глава ЛУКОЙЛа Вагит Алекперов.
Он уточнил, что с помощью этой технологии добывается четверть российской нефти.

«Вторая тема – 25% нефти сегодня добывается путем гидродинамических воздействий на пласт, это в основном гидроразрывы. Это агрегаты, которые не производятся практически нигде, кроме Соединенных Штатов… Они сегодня есть на территории России, они работают, но они постоянно требуют поддержки сервисной. То есть вот это сегодня самое тонкое место, которое может в первую очередь нанести ущерб нефтяной промышленности, потому что когда мы говорим о 125 млн тонн нефти, надо понимать, что эта нефть требует поддержки»
http://iv-g.livejournal.com/1095012.html

Одновременно надо помнить, что российскую систему налогоообложения нефтянки будут корректировать на ходу, чтобы дать комфортные условия нефтяным компаниям

iv/ Уровни безубыточности по американским сланцам

http://iv-g.livejournal.com/1138342.html

И даже нахождение ниже этого уровня, это не конец добычи.
Поглощение мелких компаний крупными, а также увеличение долгов волне себе выход. Это ведь не российский рынок с Ключевой ставкой в 15% (со 2 февраля 2015 года), а американский рынок, балансирующий на грани дефляции.