Что-то слышится родное...
Вчера Агентство по ипотечному жилищному кредитованию (АИЖК) представило новую стратегию развития российского ипотечного рынка. Для того чтобы банки могли и дальше наращивать объемы кредитования, АИЖК планирует внедрить новую схему рефинансирования — ипотечный толлинг, в рамках которого может быть рефинансировано около трети ипотечного рынка. Если банки смогут «упаковать» свои ипотечные активы в высоколиквидные облигации, они снизят стоимость фондирования, что потенциально может привести к снижению ипотечных ставок. Согласно планам АИЖК, привлечением финансирования и обслуживанием денежных потоков займется ВТБ.


в последнее время на АИЖК усилилось давление со стороны региональных банков и администраций, требующих увеличения объемов выкупа ипотечных закладных. Задолженность заемщиков перед региональными банками на 1 января 2008 года достигла 260 млрд руб., или 35,3% от всего объема непогашенной задолженности по ипотеке. «У нас нет 260 млрд руб. на всех, те 64 млрд руб., которые запланированы для выкупа агентством закладных на 2008 год, не способны решить эту проблему», — сказал Александр Семеняка.

Рефинансировать кредиты, которые выдают региональные банки, АИЖК планирует через схему ипотечного толлинга. Привлечение же финансирования от инвесторов (главным образом российских) и гарантии качества ипотечного пула берет на себя банк ВТБ.

Схема будет выглядеть следующим образом: агентство создает специализированного ипотечного агента (SPV-компанию), выкупающего пулы закладных у региональных банков на условиях отсрочки оплаты. Вместо денег банки получают высоколиквидные ипотечные ценные бумаги, которые, как предполагается, можно будет закладывать в ЦБ под операции РЕПО. Ипотечный толлинг реализуется АИЖК при участии ВТБ как совместная программа по рефинансированию банков. Агентство будет обеспечивать экспертизу закладных, подготовку выпуска ипотечных облигаций и через выдачу гарантий по траншам обеспечивать их рейтинг на уровне суверенного.

Если же банки смогут «упаковать» свои ипотечные активы в высоколиквидные облигации, они не только смогут снизить стоимость фондирования, что потенциально ведет к снижению ипотечных ставок, но и получить возможность заработать на операциях РЕПО до 30—50% годовых. «Но для реализации данной схемы необходимо включение ипотечных ценных бумаг в ломбардный список ЦБ, привлечение средств институтов развития, страховых компаний, а впоследствии и средств Пенсионного фонда», — поясняет старший вице-президент ВТБ Андрей Сучков. Одним из главных препятствий для АИЖК и ВТБ является позиция ЦБ: с ним уже состоялся первый раунд переговоров, однако Банк России пока не дал согласия на включение бумаг в ломбардный список. По словам члена совета директоров ЦБ Алексея Симановского, действующий высокий рейтинг еще не дает гарантий того, что он может измениться в краткосрочном периоде.
http://www.rbcdaily.ru/2008/02/05/finance/318753


P.S. Хотят повтроить американскую схему. Там так продержались порядка 5 лет. У нас, скорее всего, удастся не более 3 лет. Но вот беда - эти бумаги могут впарить гос. пенсионному фонду и НПФ. тогда уж точно пенсионеры останутся без денег. Хотя почему? - долговое рабство тоже выход :(((

Дополнение
Бывший вице-премьер, ныне глава РАО «ЕЭС» Анатолий Чубайс, тоже успел высказаться в защиту британцев – по его словам, конфликт вокруг Совета вредит интересам российского бизнеса.
http://www.rbcdaily.ru/2008/02/05/focus/318943