schegloff's Journal

Статья Рубини о дефляции, или Похоже, медицина здесь бессильна
По ссылке из дискуссии на тему "профессор спятил" - перевод

av_rybin@lj свежей, от 21 ноября статьи Н.Рубини "Мы в бермудском треугольнике "ловушки ликвидности":

Предположим, вы владелец домохозяйства, которое заимствовало под ставку 5% ипотечный кредит для покупки дома, чьи цены в настоящее время пдают на 15% в годово исчислении. Тогда эффективная реальная процентныая ставка вашей задолженности не 5%, но колоссальные 20% (сумма 5% ипотечной ставки плюс 15% падения цен на базовый актив), что вскоре приведет вас в тяжелейшую долговую яму.

Подставьте вместо "владельца домохозяйства" владельцев прочих купленных в кредит активов (например, меня с моим кредитным автомобилем, тоже падающем в цене на 15-20-25 процентов в год, или Роснефть с купленным в кредит Юганскнефтегазом) - и получите перспективу тотального банкротства большинства экономических субъектов. Не нужно дожидаться, когда банк повысит ставки до непосильных: дефляция сделает это сама, безо всякого человеческого вмешательства.

Что существенно - несмотря на выдающиеся достижения

uzhas_sovka@lj в моделировании экономических процессов, медицина в целом - на уровне Рубини, например, - бессильна выдать рекомендации по борьбе с текущим кризисом. Все, что она может - это уныло перечислять "это мы пробовали на больном N, умер", "это пробовали на больном M, умер...". Вот почему мнение Хазина о недостаточности монетарной теории для решения современных проблем и представляется мне таким ценным.