|
|
Пишет Cергей Шульга (![[info]](http://lj.rossia.org/img/userinfo.gif){kind=small} shulga)@ 2005-02-16 17:55:00 |
 |
|
 |
|
|
|
|
|
|
 |
|
 |
Посмотрим в учебник
Теория определила три типа эффективности рынка, каждый из которых базируется на разных определениях актуальной информации.
1) Слабая эффективность. Ни один инвестор не может получить сверхприбыль, используя правила продажи, базирующиеся на исторической информации изменения цен. Другими словами, информация о поведении цен в прошлом не является актуальной для получения избыточной прибыли. Движение цены - случайный гауссов процесс с нулевым первым коррелятором.
2) Полустрогая эффективность. Ни один инвестор не может получить сверхприбыль, используя правила, базирующиеся на любой публичной информации.
3) Сильная эффективность. Ни один инвестор не может получить сверхприбыль, используя любую информацию.
Мировой валютный рынок по объёму (несколько триллионов у.е. в день), огромному числу учасников, отсутствию инсайдерской информации мог бы претендовать на сильную эффективность, если бы не одно забавное обстоятельство. Курсовая кривая не является случайной гауссовой кривой. </p>
Рынок евро-доллара НЕэффективен даже в слабой степени. Это в общем не рынок. А разгадка одна - на рынке есть олигарх Алан Гринспен. Кстати, он выступает через 5 минут, как скажет, так и будет.
