Если я правильно понял, это когда залистенные акции трейдятся ОТС, вне биржи, но через брокер-дилерскую сеть. Уменьшает транзакционные расходы, повышает анонимность. Вроде, только для институциональных инвесторов и маркет-мейкеров третьего рынка, - обычно блоками гоняют там.