10:24 pm: Тезисы о главном событии 2011 года - Время покупать доллары?
1. Самое главное, что нас ждет осенью этого года - это вопрос о том, как будут спасать зону евро. Основная проблема состоит в том, что кредитно-денежная политика в Европе в значительной мере унифицирована, а фискально-бюджетная практически в каждой стране независимая.
2. Основная битва развернется между банками Германии и Франции. Англичане будут смотреть, видимо, со стороны.
3. Источники покрытия дефицита у Саркози и англичан есть. Можно быть уверенными, что достигнуты соглашения с крупнейшими банками о выкупе казначейских бондов на этот и следующий финансовый годы.
4. Итальянцам за то, что они сдали Каддафи, явно обещано, что французские банки выкупят и итальянские государственные долговые бумаги.
5. Промышленность стран южной и восточной Европы Германия (с Францией) успешно уничтожила в рамках объединения Европы. При этом германская экономика продолжала развиваться.
6.За счет финансовой подпитки и существования de-facto единого эмиссионного центра евро удавалось подкрепить позиции хозяев жизни в Греции, Испании, Португалии, даже Италии. Сейчас ситуация поменялась. Нельзя жить взаймы вечно.
7.Структура капитала в Южной Европе отличается от германской, ведь немаловажную роль играют и исторически сложившиеся традиции привлечения капитала. Например, для частных предприятий Южной Европы характерно желание избегать продажи акций своих предприятий, сохраняя полный контроль над ними. Предприятия привлекают дополнительный капитал преимущественно в виде займов. На югах капитал не любит дробиться, а прибыль получается от владения предприятиями. Напротив, в Германии главная прибыль формально получается через управление капиталом, а не получение дивидендов, например, через представление кредитов подконтрольным банками.
8.Для получения прибыли через движение капитала, как в Германии, а не через собственность, исключительно важна крепкая валюта, какой и стало евро. Для получения прибыли через собственность наличие крепкой валюты менее важно. Если капиталисту принадлежит завод, то инфляция драхмы ему не так угрожает, как финансисту, предоставившему заводу кредит.
9. Интересы южноевропейского промышленного капитала страдали от сильного евро и заведомо проигрышной конкуренции с германскими концернами, но германцам удалось на тот момент от них откупиться. Немецкие и французские банки и финансовые компании завалили Юг Европы относительно дешевыми кредитами, причем деньги взаймы давались, как минфинам, так и торговому, риэлтерскому и спекулятивному капиталу и гражданам "среднего класса".
10. Под либеральным лозунгом уничтожения внутренних преград грекам и прочим испанцам объяснили, что в Объединенной Европе им должно быть все равно, где развивается экономика — в Мюнхене или в Патрах, а сильный евро — это хорошо. Португальцы и греки поверили. Их доверие подкреплялись кредитами. Как заметил по этому поводу один белорусский журналист, «кабанчыка адкормлівалі на чорны дзень».
11. Сильная валюта хороша только для экономики главного эмиссионного центра, то есть Германии, и в меньшей степени — Франции. Умные скандинавские и британские политики это поняли и в зону евро не вошли. Греки, справедливо считающие себя центром средиземноморской торговли, вошли. Евро для торгового капитала выгоден. А для промышленного — нет.
12. В результате промышленность Южной Европы удалось уничтожить. Нет, Фиат, Ени или Телефоника существуют благополучно, но огромное большинство предприятий, скажем, точного машиностроения просто исчезло, как и, например, химическая промышленность, верфи или шахты.
13. Рабочие места в промышленности уничтожались, власти говорили о том, что специализация Южной Европы в Европе Объединенной — сфера услуг. Читай, греческий фрезеровщик должен стать официантом и подавать немецким туристам кофе, а его дочь — проституткой для обслуживания матросов средиземноморского флота США.
14. Но сфера услуг очень сложный для сбора налогов и неналоговых платежей сектор.
15. Косвенные налоги тоже нельзя повышать бесконечно. Солевые бунты ведь, действительно, часть человеческой истории.
16. На самом деле, либерализм продемонстрировал себя полностью — выживает сильнейший. Сильнейшей была промышленность Германии и Франции. Нет, капитал не злокознен, не злобен, он просто безразличен ко всему, кроме своих прибылей, но именно это и предполагает поиск более дешевых средств достижения максимизации прибылей. А ими стало уничтожение южноевропейской промышленности.
17. При этом в рамках Объединенной Европы перенос неэффективной промышленности из Германии и Франции в менее развитые страны происходил, но шел по большей мере он в европейские страны, не входящие в зону евро — на Восток, а не на Юг. Слабая валюта повышает конкурентоспособность инвестиций.
18. Германские и французские банки финансировали греческие и португальские займы. Теперь, в случае дефолта и выхода Греции, Португалии и, возможно, Испании из зоны евро назад, к драхме, эскудо, франку или песо пострадают, прежде всего, они.
19. Именно для недопущения таких потерь ЕС и МВФ согласились в прошлом году напечатать еще денег и дать их греческому правительству. Денег этих хватило на первые выплаты банкам. Банковские убытки были отсрочены.
20. Но ослабление евро само по себе несет страшную угрозу именно банкам. Создается впечатление, что в Греции и Португалии все-таки готовят дефолт этой осенью. В Испании - в следующем финансовом году. В Италии - через два года. Все может лавинообразно ускориться после первого дефолта и первого выхода из зоны евро.
21. Выход из зоны евро, отказ в обслуживании полученных кредитов или перевод его в новые драхмы или португальские франки, резкая и быстрая инфляция с фактическим обесценением задолженности могут спасти крупный греческий и португальский капитал. Но он уже слишком завязан на Францию и Германию. Даже повязан... И политических сил у греческого капитала меньше, чем у германского.
22. Но капитал правит миром, только если ему это позволяют обездоленные. А греки, да и испанцы, португальцы и итальянцы уже показали, что добровольно на ухудшение своей жизни не пойдут...Тогда есть последний, неоспоримый ресурс - война и мобилизация экономики. Лучше - маленькая победоносная война, но и большая тоже сойдет.
23. В  Германии и Франции есть полное понимание того, что денег назад греки и португальцы не выплатят — откуда они их возьмут...

24. Как будут спасать евро, кто понесет большие жертвы - германские банки или банки французские - вопрос открытый и очень острый. И решаться он будет не с позиций рациональности, а с позиций силы. И тут, наполеончик Саркози гораздо сильнее, как озвучиватель интересов своих банков, чем невнятная фрау Меркель. Но ее поправят. Что Меркель! Немецкий капитал  генерала Шлейхера с Брюнингом поправить смог, а они уж посильнее фрау были.

25. И французский, и германский, и португальский, и греческий капитал готовы использовать вооруженную силу для решения своих рыночных проблем, хотя в арсенале у  промышленного и финансового капитала есть и мирные методы. Война, особенно война против собственного народа — вещь дорогая.Сейчас миролюбие правящих слоев опирается исключительно на добрую волю их самих.  Будет ли так всегда? Этот-то вопрос и беспокоит. Средств заставить их быть миролюбивыми ни у кого нет. Нас ждет очень интересная осень! Надо будет очень внимательно читать между строк.
А пока пойду-ка я евро потрачу да разменяю...