Я согласен. Вот и langov написал:

Все, что я сам наисследовал на любительском уровне, лично для меня заставляет верить не в EMH и даже не FMH, а т. н. гипотезу когерентного рынка, которая содержит "переключение" состояний между различными стадиями движения цен - от трендового к чисто случайному, антикогерентному и наоборот.

Для меня теории интересны как разные точки зрения. И как источник ошибок. И еще - вы не можете использовать ложную теорию, но можете попытаться использовать поведение людей, которые следуют ложной теории.

Согласен, что можно использовать поведение людей. Но думаю, что следование ложной теории здесь - частный случай. Есть гораздо более продуктивные частные случаи - insider trading, front running, etc.