Деньги наизготовку, или Вспомним о фондовом рынке
Одна из моих любимых трейдерских поговорок звучит примерно так: "Никто не знает, в какую сторону (вверх или вниз) Доу сделает следующую тысячу пунктов, - но нет никаких сомнений, в какую он сделает следующие десять тысяч пунктов". В долгосрочной перспективе курсы акций всегда растут, точно так же, как и все прочие цены. Растут потому, что растет количество денег в обращении, или так называемая денежная масса. Денег печатается все больше (хороший пример - 2007 год в России), а новых Газпромов да Лукойлов не прибавляется; вот и растут цены на акции, никуда не денешься.

Пару лет назад я решил воспользоваться этой особенностью рынков, чтобы облегчить себе анализ биржевых графиков. Когда они прут себе и прут вверх, совершенно непонятно, где продавать, а где покупать. А что если дисконтировать биржевые котировки, поделив их на денежную массу? Построить график в условных "ценах 1998 года", причем не по неизвестно из какого места сочиняемому индексу инфляции - а по точно известному показателю М2, ежемесячно публикуемому Центробанком?

Тогда же (середина 2006 года) я этот график построил, посмотрел на него - и перестал торговать на рынке. Смотрите сами:



Летом 2006 года дисконтированная цена российских акций находилась на самом высоком с 2000 года уровне, выше которого она заскакивала только на беспрецедентном восстановительном росте 1998-1999 годов. Ловить в таком рынке было нечего.

А вот сегодня - совсем наоборот! Мы с вами, уважаемые - снова в 1998! Конечно, еще есть куда падать - но по дисконтированным ценам потенциал роста (в 2.5 раза) уже выше, чем потенциал падения (2 раза).

Так что мне пора возвращаться на рынок. Подайте кто-нибудь тыщ сто евро в управление :)