Раз пошла такая пьянка, или Мой ответ Кризису
Кризис, по-видимому, действительно мировой, беспрецедентный и все такое прочее:

Сегодня это дошло до конгесса и вызвало там бурю, один из моментов который мы наблюдаем в виде представленного законодательства, что бы зарплата любого начальника любого банка, который принял налогоплательщиков денежки не превышала ... зарплаты президента США, который сейчас получает $400 000.

Это даже не подрыв устоев, это коммунистическая революция какая-то. Доигрались ребята с перераспределением в пользу богатых - богатство лишилось всяческого морального оправдания. Закончится это, конечно, "аристократов на фонарь", но на тот маловероятный случай, что они как-то выкрутятся - мои запоздалые ответы на вопросы о Кризисе.

1. Каковы причины нынешнего мирового кризиса? Каковы причины кризиса в России?

Поскольку про нынешний мировой кризис заранее знали буквально все (Ляруш с 1950-х, Хазин с 1999, Авантюрист с 2007...), напомню читателям, что я его тоже предсказывал (в 2003-м) . И что самое интересное - даже причину, похоже, угадал правильно:

Экономика, в которой на каждый доллар ВВП приходится три доллара долгов, а на каждый доллар прироста ВВП – от трех (в период процветания 90-х) до шести (в период нынешних экономических трудностей) долларов прироста задолженности, нельзя назвать иначе как долговой экономикой. Из Таблицы 3 совершенно очевидно следуют два вывода:

1) долговая экономика работает – рост совокупной задолженности обеспечивает рост ВНП, и даже, наверное, благосостояния граждан,
2) но работает долговая экономика со все меньшей отдачей, и в последние годы эта отдача уменьшается все быстрее и быстрее.

Вообще говоря, так и должно быть. Деньги берутся в долг для того, чтобы их истратить – следовательно, кредитная эмиссия увеличивает спрос и стимулирует ответное предложение. Но долги надо отдавать, а чтобы их отдавать, должникам нужно будет сократить потребление. Поэтому выдав в долг в этом году 1 трлн. долларов и увеличив тем самым ВНП на эту сумму, нам придется смириться с его сокращением на тот же триллион в будущем году.

В качестве иллюстрации - график отношения суммарной задолженности (государства, корпораций и населения) к ВВП по США с 1920 года (via sergechaly@lj):



Великая депрессия (170% Debt/GDP на начало) - полная фигня по сравнению с нынешней, смертельной депрессией (350% Debt/GDP на начало). Чтобы даже частично отдать такую прорву долгов (всего около 50 трлн. долларов), и десяти лет может не хватить. К тому же выводу независимо от меня пришел и Джордж Сорос (мы смотрим на один и тот же график):

Проблемы, стоящие перед администрацией президента Барака Обамы еще больше, чем те, с которыми столкнулся Франклин Д. Рузвельт. Общая сумма кредита превышала на 160 процентов валовой внутренний продукт в 1929 году и выросла до 260 процентов в 1932 году, а мы вошли в крах 2008 года с 365 процентами, и это соотношение неизбежно возрастет до 500 процентов.

Отсутствие регулирования, излишнее регулирование, свободный рынок, несвободный рынок, токсичные активы, страховки на банкротство.... все эти причины имеют к Кризису не больше отношения, чем фамилия рядового, сделавшего первый выстрел в мировой войне. Причина нынешнего мирового кризиса - неподъемные долги, накопленные американской (да и мировой, в ней все то же самое, только график пока не нарисовали) экономикой за 20 лет "невиданного процветания".

Насколько ситуация в России отличается от общемировой? Численные данные на конец 2008 года таковы (госкомстат и цбрф, прикидочно):
ВВП - 34 трлн. рублей
Внешний долг - 500 млрд. долларов, т.е. 17.3 трлн. рублей по сегодняшнему курсу (34.68).
Корпоративный долг - 12.6 трлн.
Долг частных лиц - 4.1 трлн.

Всего 34 трлн. рублей, т.е. аккурат 100% ВВП. Далеко не 170%. На первый взгляд, Россия даже на Великую депрессию не тянет. Но закавыка в том, что половина суммарного долга - внешняя, номинированная в иностранной валюте. И как раз проблемы с рефинансированием этого внешнего долга уже вызвали невиданный спад в промышленности. Так что относительно небольшое соотношение долг/ВВП для России - всего лишь следствие завышенного курса рубля; упадет рубль к доллару до 82 - и будет у нас все точь-в-точь как в США перед Великой депрессией.

Итак, наращивание "пирамиды долгов" неизбежно оборачивается в итоге длительным экономическим кризисом. Давать советы "а не надо было наращивать" - все равно что говорить "а ты не пей" алкоголику; вряд ли в человеческих силах отказаться от денег сейчас, если расплата придет только потом.

2. Какой будет глубина (в %% ВВП и безработицы, например) и продолжительность (год восстановление до уровня лета 2008 года) кризиса в России?

Приведу самый упрощенный (более сложный и сам не осилю) расчет. Причина текущего кризиса - резкое сокращение платежеспособного спроса из-за прекращения кредитного бума. Применительно к России это означает потерю:
1) спроса, вызванного доходами от торгового профицита (из-за снижения цен на нефть, металлы и другое сырье),
2) спроса, вызванного притоком иностранных кредитов,
3) спроса, вызванного внутренним кредитованием.

Считаем (кстати, в Правительстве тоже считают, рекомендую ознакомиться):

1) экспорт в 2008 составил 469 млрд. долларов, в 2009 - прогнозируется 269 млрд.; импорт в 2008 оценим в 292 млрд. долларов, в дальнейшем будем считать, что он останется постоянным в рублевом выражении (т.е. в долларовом будет уменьшаться пропорционально курсу);

2) счет финансовых операций за 3 квартала 2008 - 1 млрд., по 4-му кварталу минус 130 млрд., в 2009 - ожидается еще минус 110 млрд., всего кризисные потери оценим как 240 млрд. долларов, из них 130 млрд. уже прошли по курсу около 30 рублей/доллар;

3) прирост внутренних кредитов в 2008 - 4.7 трлн. рублей (банковская статистика на сайте ЦБ), предположим, что на этом кредитное расширение прекратится (новые кредиты будут выдаваться на погашение старых);

Теперь считаем варианты для разных среднегодовых курсов USD/RUR:
35 - 6.8 трлн. руб. потери спроса, -20% ВВП
50 - 2.7 трлн. руб. потери спроса, -9% ВВП
75 - 4.0 трлн. руб увеличения спроса, +12% ВВП

Как видите, девальвация - самое мощное оружие против Кризиса. Не случайно даже великий Рузвельт в 1933 году конфисковал золото у американцев, а в 1934 году девальвировал доллар на 60%. Однако именно из-за мощности этого оружия его использование довольно субъективно (от "трупы будем собирать, но не девальвируем" до "немедленно доллар по 100 рублей, иначе помрем") и потому не может быть точно предсказано. Точно так же не может быть предсказан и срок восстановления экономики - при мгновенной девальвации к 75 рублям она может начать рост хоть с завтряшнего дня :)

Уровень безработицы в таких депрессиях примерно соответствует % падения ВВП, и в предложенных сценариях колеблется от 20% до естественной нормы (5%).

3. Какая отрасль сильнее всего пострадает от кризиса (в %% объемов производства и занятости)?

Дернул меня черт написать %%... Сильнее всего страдают от такого рода кризисов отрасли, имеющие наибольший леверидж (соотношение заемных средств к собственным). В США вне конкуренции оказались финансовые компании и банки - все они уже фактически банкроты, и лучшие умы человечества бьются над вопросом, что с этим фактом делать. А вот по России я не успел посмотреть статистику, кто насколько закредитован. Может быть, кто из читателей подскажет?

4. Какие меры по борьбе с кризисом предпримут российские власти? Какие меры им следует принять?

Вот здесь у меня ответ, что называется, "от зубов отскакивает". Все меры давно известны, и редко кому удавалось избежать хотя бы одной из них:

1) создание "антикризисных штабов", словесные уговоры крупных компаний делать то или это, денежная накачка со стороны Центрального банка;
2) принятие протекционистских мер для защиты системообразующих предприятий (ввозные пошлины, госзакупки, субсидии, выкуп части акций, целевое кредитование)
3) создание небанковской окологосударственной финансовой корпорации для прямых денежных вливаний в системообразующие предприятия (и банки); (в этой роли сейчас выступает ВЭБ)
4) девальвация национальной валюты (минимум на 50%, т.е. до этого момента - еще не девальвация)
5) принятие законов, ограничивающих рыночную конкуренцию и тем облегчающих положение крупных предприятий
6) подъем налогов с целью компенсации выросших бюджетных расходов на фоне снижения доходов.

Из этих мер реально работает только одна - девальвация - что и было блестяще продемонстрировано правительством Примакова-Маслюкова в 1998-1999 гг. Остальные (предпринятые Рузвельтом и не предпринятые Примаковым) обычно приводят к затягиванию депрессии на длительный (как в США) или на неопределенный (как в Японии) срок.

Ну а следует сделать вот что. Сформировать общественный комитет из блоггеров-экономистов и самостоятельно приступить к разработке антикризисной программы. Надеяться, что российское правительство окажется лучше рузвельтовского, не приходится, - а Рузвельт растянул выход из депрессии на целых 8 лет. Оно нам надо? Так что никто не поможет России, кроме нас самих.

Руководитель у нашего комитета уже есть, это rusanalit@lj, я же готов принять на себя нелегкие обязанности первого секретаря :) Подробнее - в следующих записях!