Декомпозируем Uniswap v3 позицию на два опциона

В этой статье я покажу, как связана ЛП позиция на Uniswap v3 с опционами, и численно сравню эффективность этой концепции, оценив честные стоимости этих опционов и заработанных комиссий.

Также покажу, как оценивать честные стоимости многих деривативов, на примере "изогнутого" колл-спред опциона, который у нас появляется статье.

Что содержится в этой статье:

- Берем Uniswap V3 позицию в паре "доллар - эфир"

- Раскладываем Uniswap V3 позициюю на два опциона (как на рисунке ниже)

- Оцениваем справедливые стоимости двух получившихся "изогнутых" опционов, используя модель SABR с калибровкой к Дерибиту

- Бэктестим на исторических данных (идём по каждому блоку из блокчейна) рассматриваемую позицию Uniswap V3, чтобы посчитать заработанные комиссии

- Итоги и анализ: смотрим, как будут выглядеть позиции с учётом премий и комиссий

- Что будет если приблизить верхнюю границу Uniswap v3 позиции к бесконечности?

Читать далее