Я думаю, что первое. Т.е. у меня не возникало сомнений, пока ты не написал :-)

Сильно уж это противоположно Сэмовым же словам "Well, I'm back", которыми "ВК" кончается в итоге. Нет, я помню про хронологию в appendix B, но всё же... Совсем другой получается конец.

Ну, я это воспринимаю как намек на то, что ему все равно не избежать моря.
Но, конечно, тот эпилог, который "Well, I'm back", ставит точку в истории, а не запятую :-) И это правильнее. А настоящий эпилог, окончание третьей эпохи и всей истории вынесен в Приложения.

Ага, и у меня не возникало. Но вторая версия очень понравилась.

Я считаю, что первое.
Сэм же был носителем Кольца. И дальнейшее развитие... хотя вот тут подумал, что это я уже под влиянием прочитанного классического эпилога так выбрал.
Но по логике всё равно первое.

И то, и другое - он видел Большой Мир и слышал Море, и этот Большой Мир в лице Моря, так сказать, за ним придет.

А мне почему-то кажется, что и то, и другое одновременно... Это и зов, и то, что _тот_ мир теперь всегда с ним, как-то так...

Я думаю, Толкиен не случайно отказался от такой концовки.
Для меня нет сомнения, что в шуме моря слышен именно Зов Валинора (ну, или шире – «а за ним неведомые страны…»). Но для Сэма этот Зов не может быть притягателен. Это противоречило бы его душевному складу, как он прописан в ВК. Сэм – практик, политик, Президент, но никак не духовный лидер, способный услышать Зов Валинора.
«Ну, вот я и дома», - более адекватной концовки ВК трудно себе представить! :-)

Ну, он же не именно от неё отказался, а от всего эпилога...

Но вынес информацию о дальнейшем развитии событий в "Приложения"! Да и вне романа ,в своих интревью, тоже высказывался.
ИМХО в ВК, несмотря на его объём, все фразы неслучайны, все они выверены и направлены "в одну сторону"

Мне тоже кажется, что никакого взаимоисключения между двумя вариантами нет...